中国银河：旺能环境（002034）-固废业务稳定成长，期待再生资源业务放量

旺能环境(002034)核心观点：事件:旺能环境发布2022年三季报，前三季度实现营收23.29亿元，同比下降5.32%%；实现归母净利润5.40亿元（扣非后5.03亿元），同比增长11.66%（扣非同比增长5.76%）。Q3业绩高增，再生资源业务开始贡献业绩。Q3单季度实现营业收入8.63亿元，同比下降35.81%，去除BOT项目建造收入后，Q3营收同比增长20.55%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长35.42%。截至三季度末，公司毛利率为40.83%，同比增加7.57pct；净利率为23.65%，同比增加4.08pct。锂电池再利用业务Q3单季度实现收入7775万元，占Q3收入9%；再生橡胶业务Q3单季度实现收入539万元，占Q3收入0.62%。固废业务稳定成长，运营能力持续提升。前三季度公司固废业务（包括生活垃圾、餐厨垃圾、污泥处置）实现收入19.16亿元，同比增长10%，占总收入82%，依然是公司最主要的收入来源。截止22Q3,公司在手垃圾焚烧发电项目23320吨/日，其中在运项目20870吨，在建项目2个共1450吨，筹建项目1个1000吨。前三季度公司合计完成发电量2