国金证券：中信特钢（000708）-产品结构优化，特钢龙头稳健经营

中信特钢(000708)事件公司8月15日晚发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营收518.22亿元，同比增长5.57%；实现归母净利润37.77亿元，同比减少9.81%，实现扣非归母净利润36.91亿元，同比减少10.89%；实现EPS为0.75元。评论上半年经营稳健，弱周期属性增强。Q2公司归母净利润18.29亿元，环降6.11%；毛利率15.9%，环降0.5pcts；研发费用11.77亿元，环增22%。上半年钢铁行业承压，黑色金属冶炼和压延加工业利润同降68.7%，在“双循环”新发展格局下，特钢需求仍保持稳定增长。公司上半年实现钢材销售768万吨，下游产品应用分散，弱周期属性抵御市场行业波动，稳健经营。产品结构优化调整，新能源、出口销量提升。公司目前具备1600多万吨特钢生产能力，上半年公司产品下游应用占比：汽车31%（较21年-2pcts）、机械28%（+1pcts）、能源24%（+4pcts）、其他17%（-3pcts）。受疫情影响，轴承、汽车用钢等需求下滑市场环境下，公司及时调整品种结构，提高新能源行业、出口相关产品销量，能源用钢紧抓风电市场需求，上半年销量突破1