国金证券：久立特材（002318）-盈利能力提升，产能加速释放

久立特材(002318)事件公司8月8日晚发布2022年半年报，2022年上半年公司实现营收29.85亿元，同比增长0.84%；实现归母净利润5.06亿元，同比增长34.40%；实现扣非归母净利润4.86亿元，同比增长38.03%；实现EPS为0.53元。评论Q2盈利能力提升，投资收益增厚。Q2公司归母净利润3.12亿元，环增61%；毛利率25.05%，环增1.41pcts，出口退税政策变动影响进一步减弱；净利率18.77%，环增4.05pcts，主因投资收益1.24亿元，环增65%。上半年公司高端产品（售价>10万元/吨且毛利率>30%）营收占比约20%，较21年增加1pcts。公司目前具备工业用不锈钢管年产能13.5万吨，22年计划不锈钢管销量13.34万吨。产能释放加快，项目持续推进。上半年公司几大下游营收占比：石油、化工、天然气（55.46%）、电力设备制造（12.90%）、其他机械制造（16.26%）、其他行业（15.38%），较21年变化不大，经营稳定。公司积极推进投产项目的产能释放，工业自动化与智能制造项目上半年实现收益0.23亿元；年产1000吨航空航天材料项目进入投产