光大证券：中国铁建（601186）-2021年年报点评：营收突破万亿大关，盈利能力韧性增强

中国铁建(601186)事件：中国铁建发布2021年年报。报告期内，公司实现营业收入10200亿元，同增12.05%，实现归母净利润247亿元，同增10.26%；扣非归母净利润224亿元，同增9.07%。全年新签合同额28197亿元，完成年度计划的103.10%，同比增长10.39%；公司拟每股派发现金红利0.246元（含税）。点评：下半年盈利能力回暖，营收仍保持高水平：2021年，公司实现营业收入10200亿元，分业务看，工程承包业务、勘察设计咨询业务、工业制造业务、房地产开发业务、物资物流及其他业务分别实现营收8938亿元、194亿元、219亿元、507亿元、1037亿元；分别同增9.90%、5.20%、21.13%、23.78%、35.37%。物资物流及其他业务营业收入变动主要是物流贸易业务规模扩大所致。工程承包业务仍是公司传统核心业务，营收贡献达87.63%，同减1.72pcts，主要系公司业务多样化、其他业务规模扩大所致，其中房建业务实现营收2227亿元，较上年同期增幅高达24.60%，是营收增长的一大动力。2021年，公司综合毛利率9.60%，同增0.34pct，其中3Q2