光大证券：兴业银行（601166）-2021年度报告点评：盈利维持高增，存款结构优化

兴业银行(601166)事件：3月24日，兴业银行发布2021年度报告，2021年实现营业收入2212.36亿元，YoY+8.9%，实现归母净利润826.80亿元，YoY+24.1%。点评：盈利增速持续维持20%以上。2021年兴业银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为8.9%、6.7%、24.1%，增速较21年前三季度分别变动0.83、-1.04、0.65pct。通过对业绩进行拆分：（1）息差和非息收入对盈利的贡献分别为-16.8%、23.6%，较前三季度分别改善2.51、1.81pct，是支撑盈利增速进一步提升的主要原因。（2）规模和拨备对2021年盈利贡献分别为20%、12.4%，较前三季度分别下降0.97、0.12pct。信贷总量保持稳定，存款增长边际改善，活期存款大幅增长。资产端，2021年兴业银行总资产同比增长9.0%，较三季度下降2.53pct。贷款投放呈现三个特点：一是总量保持稳定。2021年信贷投放同比增长11.7%，增速较前三季度基本持平。二是票据融资力度有所加大。2021年公司、零售贷款同比增速分别为8.8%、9.7%，分别较前三季度下滑2.27、0.59