东吴证券：药明康德（603259）-2021年年报点评：高景气龙头延续高增速，新业务持续放量带动长期业绩增长

药明康德(603259)事件：公司发布2021年年报，2021全年实现营收229.02亿元（+38.5%，括号内为同比增速，下同）；归母净利润50.97亿元（+72.19%）；扣非归母净利润40.64亿元（+70.38%）；经营性现金流45.89亿元（+15.49%）；核心业绩指标经调整的nonIFRS归母净利润51.31亿元（+41.08%）。各业务板块均保持稳定增长，新业务加速放量。分季度看，公司2021年Q4单季度营收63.81亿元（+35.2%），经调整non-IFRS归母净利润13.2亿元（+21.4%），业绩略超市场预期。分业务看，2021年公司化学业务实现营收140.87亿元（+46.93%，其中小分子药物发现+43.24%，工艺研发和生产+49.94%），考虑到新冠订单，预计2022年增速相较2021年还将翻番；测试业务实现营收45.25亿元（+38.03%）；生物学业务实现营收19.85亿元（+30.05%）；细胞及基因疗法CTDMO业务实现营收10.26亿元（-2.79%），中国区同比增长87%；国内新药研发服务部实现营收12.51亿元（+17.47%）。公司主要业