东吴证券：恒立液压（601100）-与埃地沃兹达成战略合作，多元化战略取得突破

恒立液压(601100)事件：2022年01月7日，恒立液压官方公众号宣布，公司与埃地沃兹（Edwards）达成战略合作，为其提供真空泵铸件。投资要点供应全球龙头Edwards真空泵铸件，有望贡献上亿元年收入体量埃地沃兹Edwards为全球真空泵龙头，1919年成立已有100多年历史，1975年业务覆盖全球75个国家，于2014年被Atlas收购。据恒立液压公众号，Edwards在半导体真空泵全球份额高达95%，锂电池、光伏、医药等领域真空泵的全球份额达70%。2014年，Edwards收入规模约7亿英镑。根据铸件占真空泵价值量10%-20%测算，Edwards真空泵铸件年铸件采购额约为5-20亿元人民币，随着恒立与Edwards合作深入，我们预计未来单Edwards真空泵铸件业务即有望贡献恒立上亿元年收入。切入半导体、新能源、医药行业，多元化战略取得突破据ISVT，2019年全球真空泵的市场规模约350亿元，其中半导体用真空设备约135亿元，占比38%为最大的应用领域。Edwards收入结构方面，2012年半导体真空泵占收入比例37.3%，与行业基本一致，此外通用真空泵、新兴领域真空