东吴证券：中国软件（600536）-2021年三季报点评：麒麟收入已超去年全年，今年翻倍可期

中国软件(600536)事件：中国软件发布2021年三季报，2021年前三季度公司营业收入达到43.89亿元，同比增长96.14%；实现归母扣非净利润-4.80亿元。业绩基本符合市场预期。投资要点营收快速增长，信创行业高景气度：中国软件2021年Q3单季实现营收17.59亿元，同比增长108.32%，主要是因为下游国产化项目需求提升。2021年前三季度销售费用、管理费用同比增长103.94%、54.86%，主要系业务量增加，人员投入相应增加。合同负债2021年前三季度同比增加87.75%，各项指标均反映了信创行业的高景气度。麒麟软件业绩亮眼，市场龙头地位稳固：麒麟软件2021年前三季度营业收入为7.53亿元，已经达到2020年全年收入的1.23倍；净利润为1.81亿元，是2020年全年净利润的1.10倍。相比同业2021年前三季度收入约为4亿元，净利润仍为负值，且部分收入来自于关联交易，麒麟从营收市场份额和盈利能力方面更具优势。根据收入口径，前三季度麒麟在国产操作系统领域市场份额接近2/3。银河麒麟V10SP1全新发布，走向中国操作系统新高度：2021年10月27日，在2021操作系统