东吴证券：卫士通（002268）-2021年三季报点评：三季报高增长奠定全年高增长基础

卫士通(002268)事件：公司公告三季报，前三季度实现收入15.36亿元，同比增长56.78%；归母净利润为0.09亿元，同比增长110.10%；扣非后归母净利润为0.04亿元，同比增长104.55%。一、业绩：前三季度业绩符合我们预期，报表多种迹象体现全年业绩高增长。根据公司公告，Q3单季度实现收入6.93亿元，同比增长26.69%；归母净利润为0.52亿元，同比增长33.31%；扣非后归母净利润为0.48亿元，同比增长25.94%，业绩符合我们预期。资产负债表方面，截至2021Q3公司存货为9.90亿元，同比增长123.06%；合同负债为3.55亿元，同比增长142.16%。现金流量表方面，2021年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为20.36亿元，同比增长115.12%，我们预计全年业绩高增长。二、行业：利好政策不断落地，公司作为隐私计算龙头将率先获益。1）政策层面：网络安全等级保护2.0相关国家标准正式实施；《密码法》的实施标志着密码发展进入有法可依时代；《数据安全法》今年6月正式颁布、《个人信息保护法（草案）》已提请全国人大常委会审议、《关键信息基础设施安全保护条例》的