中银证券：市场点评：三重逻辑共振，非银板块性价比凸显-260413

前期压制因素消退，非银板块盈利估值性价比较高，有望延续修复。 上周以来非银板块表现亮眼。2026年4月7日至4月10日，申万非银金融指数收涨4.28%，跑赢上证指数1.54个百分点。 近期非银板块上涨是券商业绩验证+政策催化+估值修复三重逻辑共振的结果。1）龙头业绩超预期为板块行情的首要驱动因素。中信证券于4月9日盘后发布2026年一季报业绩快报，单季实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%，归属于母公司股东的净利润102.16亿元，同比增长54.60%，单季盈利突破百亿元大关，行业龙头业绩高增带动下板块10日高开高走。2）政策组合拳提振行业信心。4月10日盘后，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，提出增设第四套上市标准、引入做市商制度等举措。这将直接增厚券商投行收入，并为做市、自营、机构经纪等业务带来新增量，为板块提供了明确的政策催化剂。3）地缘风险阶段性缓和提振市场风险偏好。上周美伊冲突阶段性缓和，此前因外围地缘冲突导致的市场风险偏好收敛有所修复，前期跌幅较深的非银行业反弹趋势明显。 非银板块高ROE、低PB的估值特征进一步凸显，为板块反弹提供了