国海证券：华峰测控（688200）-三季报点评：2021Q3业绩超预期，行业景气+产能释放共振

华峰测控(688200)事件:华峰测控发布三季报：2021年前三季度公司实现营业收入6.37亿元，同比增长117.75%，实现归母净利润3.11亿元，同比增长127.57%，实现基本每股收益5.08元/股。投资要点：2021Q3业绩超预期，半导体测试设备龙头快速成长。公司第三季度业绩持续快速增长，2021Q3公司单季度实现营业收入3.13亿元，同比增长188.08%，环比增长49.95%，实现归母净利润1.63亿元，同比增长243.80%，环比增长33.84%，超市场预期。“缺芯”背景下，晶圆厂和封测厂扩产推动了测试设备的需求，公司基于STS8200系列产品的成熟生态，在新产品领域持续发力，有效提升了产品核心竞争力，推动了业绩增长。盈利能力方面，公司2021年前三季度实现销售毛利率80.36%（-1.16pct），净利率48.84%（+2.11pct），维持了在半导体测试机行业内的领先水平；公司费用把控得当，运营效率大幅提升，2021年前三季度期间费用率为11.87%（-7.34pct，不含研发），拆分来看：销售费用率8.09%（-3.61pct），管理费用率6.11%（-3.78pc