东吴证券：新洋丰21年三季报点评：布局20万吨磷酸铁项目，磷复肥一体化龙头新起航

新洋丰(000902)事件2021年10月18日晚，公司发布2021年三季报，前三季度实现营业收入95.39亿元，同比+15.73%；归母净利润10.51亿元，同比+32.54%；其中第三季度单季营业收入28.34亿元，同比-1.02%，环比-16.48%；归母净利润3.5亿元，同比+20.79%，环比-2.99%。投资要点业绩中枢向上，符合预期：2020Q1-2021Q3，公司单季度分别实现归母净利润1.92亿元，3.11亿元、2.92亿元、1.59亿元、3.41亿元、3.6亿元、3.5亿元，公司业绩中枢向上，主要受益于公司主营产品量价齐升，符合市场预期。2021年第三季度，公司业绩环比略下滑，我们预计部分由于9月华北连降历史罕见的暴雨，秋肥旺季销售、发货及收款延迟15-20天，9月销量受到一定影响。2021年Q3单季度，公司毛利率20.83%，环比+1.6%；新增资本支出3.59亿元，在建工程达3.35亿元。依托磷酸一铵资源优势，布局磷酸铁项目：2021年9月，国内动力电池产量继续提升，磷酸铁锂电池产量13.5GWh，同比+252.0%，环比+21.9%，产量占比继5月首次超过三元