东吴证券：金博股份（688598）-定增加码扩产&研发，CC热场龙头产能+成本控制优势稳固

金博股份(688598)事件：2021年10月11日公司公告定增预案，拟募资不超过31.03亿元用于高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目等。投资要点定增加码扩产，CC热场渗透率提升加速替代石墨：此次定增公司拟募资不超过31.03亿元用于高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目、金博研究院建设项目及补充流动资金项目。其中公司拟投资18亿元，用于建设年产1500吨高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目，计划建设期限24个月。2020年公司热场年产量为486吨，随着光伏行业下游需求旺盛，叠加当前的小尺寸换大尺寸+未来市场已有预期的P型换N型，2021年的全市场热场产能缺口不断加大。公司持续加速扩产，此前IPO募资+超募资金+可转债扩产使公司2021年底产能爬坡至1650吨。叠加此次公告的年产1500吨热场产能，我们预计公司2023年底达到产能规模3150吨（350+350+350+600+1500），保障对合同的履行具有充足的产能配套。同时，公司通过加速扩产将技术优势和成本优势转化为市场优势，有望实现市场份额的快速提升，我们预计公司未来在碳基复合材料热场的全球市占率有望由30%左右提升至50