东吴证券：和达科技（688296）-水务信息化标杆，率先实现供水、排水全产业链布局

和达科技(688296)投资要点我国水管网智能化改造进程到来，行业贝塔效应显著：市场忽视了我国水管网改造带来的市场规模和投资机会，根据我们测算到2025年每年我国智慧水务市场规模达千亿元级别（包含软件+硬件+设备）。2019年以来，主流水表上市公司（宁水集团、新天科技、三川智慧）业绩超市场预期、行业智能水表替换机械水表拉开帷幕；2020年以来，以和达科技、威派格等为代表的行业智慧水务公司水务信息化收入高增；2021年8月，国家发改委及住建部修订《城镇供水价格管理办法》和《城镇供水定价成本监审办法》，明确将水务信息化、水务设备智能化要求纳入，我国水管网智能化改造时代正式到来。水价上调进程开启，水价上涨为智能化改造提供资金来源：2021年8月6日，国家发改委及住建部修订印发《城镇供水价格管理办法》和《城镇供水定价成本监审办法》，为水价上涨提供了政策依据。水价提高大大丰厚了水厂利润水平，为水管网智能化改造提供资金：新价格体系给予供水企业准许收益率，大大促进了其对水务信息化改造、水务智能化改造的资本开支。以上海为例，2020年上海市属供水企业日供水量约794万吨，如果水价平均提高0.5元/吨，