东吴证券：昊华科技（600378）-2021H1中报点评：科技型企业，三大主业齐发展，业绩高增长

昊华科技(600378)事件：公司发布2021年中报，上半年实现营业收入32.49亿元，同比+32.04%；归母净利润4.11亿元，同比+29.9%；其中第二季度单季度营业收入17.73亿元，同比+26.08%，环比+20.09%；归母净利润2.54亿元，同比+16.13%，环比+61.41%。投资要点氟材料、聚氨酯量价齐增，业绩符合我们预期。2021年H1，公司氟材料、聚氨酯新材料板块景气度提升，推动公司业绩上行。其中聚四氟乙烯树脂价格同比+21.5%，销量同比+16.3%，贡献营收5.88亿元，同比+41.3%；聚氨酯新材料产品价格同比+17.0%，销量同比+31.9%,贡献营收1.2亿元，同比+54.3%。同时，2021年H1，公司特种轮胎和特种涂料业务亦表现不俗，销量分别同比增长15.8%和71.2%,营收同比增长14.1%和62.7%。公司加强内部管理，提高经营效率。2021年H1，公司三费费率相比去年同期的19.76%下降至17.55%，同比下降2.21pct；同时公司上半年ROE由去年同期的5.17%增长至6.28%，同比增长1.11pct，尤其是资产周转率由0.26增长