东吴证券：伟创电气（688698）-2026年中报点评：业绩略不及市场预期，具身智能打造产业生态

伟创电气(688698) 投资要点 事件：公司发布26年半年度报告。26H1实现营收10.66亿元，同比+18.8%；归母净利润1.10亿元，同比-21.8%；扣非归母净利润1.02亿元，同比-25.8%；毛利率32.5%，同比-5.7pct；归母净利率10.3%，同比-5.4pct。其中26Q2实现营收5.98亿元，同环比+17.2%/+27.7%；归母净利润0.62亿元，同环比-26.5%/+28.2%；扣非归母净利润0.58亿元，同环比-30.4%/+29.0%；毛利率30.1%，同环比-8.5/-5.5pct；归母净利率10.4%，同环比-6.2/+0.0pct。受部分原材料采购成本上升、产品结构变化及期间费用增加影响，公司盈利阶段性承压，业绩略不及市场预期。 工业自动化稳健增长、海外盈利能力保持领先：26H1公司工业自动化业务实现收入9.33亿元，同比+10.6%；其中变频器/伺服系统及控制系统实现收入5.52/3.81亿元，同比-1%/+31%（25H1含具身智能核心零部件），毛利率分别为37.8%/26.9%，同比-4.6/-4.3pct。分地区看，公司境内/境外主营业务