国金证券：海南矿业（601969）-背靠海南、复星赋能，打造新能源资源平台

海南矿业(601969)投资逻辑背靠海南、复星赋能，聚焦资源主业。公司是复星集团核心成员，混合所有制改革后形成民营控股、国有参股股权结构。业务主要为铁矿石和油气。21年上半年实现归母净利润5.78亿元，其中铁矿石营收占比超过70%。铁矿石。1）拥有亚洲第一富铁矿石碌铁矿，资源储量2.34亿吨，平均品位46.58%。原矿年产量600多万吨，成品矿产量320万吨。2）基于国内宏观调控及铁矿石供需面，预计21年铁矿石价格维持在130-180美元/吨之间高位区间震荡，公司盈利稳定有保障。3）同时，公司定增募资7.5亿元加码铁矿石，项目为石碌铁矿-120m～-360m中段采矿工程以及悬浮磁化焙烧技术改造项目，投产后产量增长有限，但单吨毛利可提升200-300元/吨。定增已在8月3日获证监会核准批文。油气。18年底收购洛克石油51%股权，是澳大利亚独立上游油气公司，在中国、澳大利亚等地开展油气勘探开发业务，其2020年权益产量302.13万桶，整体经营稳定。“十四五”规划战略转型新能源上游，锂盐加工+锂矿并购预期。公司8月23日发布《“十四五”战略规划纲要》，计划将把新能源产业上游矿产资源采选及加