国金证券：八一钢铁（600581）-新疆区域龙头，Q2业绩超预期

八一钢铁(600581)事件公司8月27日发布2021半年报，上半年实现营业收入146.59亿元，同比增长49.52%，实现归母净利润12.73亿元，同比增长1740.59%。评论上半年钢产品量价齐升。公司上半年累计产钢345.88万吨，同比增长31.32%；建材产量135.95万吨，同比增长19.63%，平均售价4216.04元/吨，同比增长26.19%；板材产量182.68万吨，同比增长16.45%，平均售价4287.93元/吨，同比增长23.53%。公司盈利能力提升，上半年综合毛利率18.41%，同比增加10.57pcts。新疆基建投资持续发力，区域龙头享高溢价。新疆作为西部开发重点地区，基建维持高速增长，2021年1-7月新疆地区固定资产投资完成额累计同比增长20%以上，大幅高于全国平均增速。公司具备年产700万吨铁、730万吨钢、770万吨材的生产能力，上半年公司建材疆内市场占有率为35.5%、板材疆内市场占有率达到81%。新疆地区深居内陆，使外省钢铁运输成本增加，本地钢企具有运输成本优势，市场封闭性较高。钢铁行业加速整合，疆内龙头有望受益。钢铁行业2025规划中明确提出对行