东吴证券：天目湖（603136）-2021年中报业绩点评：Q2业绩超市场预期，疫情反复无碍长期成长

天目湖(603136)投资要点2021H1表现稳健，Q2单季表现亮眼。1）2021H1：公司实现营收2.27亿元（yoy+125.9），归母净利润与扣非归母净利润分别为4277.18万元、4119.7万元，同比扭亏。21H1景区营收1.33亿元（yoy+124.8%，较19年增长1.2%，毛利率58.44%），酒店营收6270万元（较19年增长26.4%，毛利率45.08%），旅行社营收7200万元（恢复至19年同期98.5%，毛利率4.79%）。控股子公司：竹海公司实现营收6005.95万元，净利润2139.94万元，索道公司实现营收1041.74万元，净利润524.44万元，温泉度假公司实现营收6856.3万元，净利润390.58万元；2021Q2：单二季度数据表现亮眼，营收1.49亿元（yoy+87.8%，较19年同期+14%）；归母净利润4733.12万元（yoy+198.9%，较19年同期+22.3%），扣非归母净利润4716.34万元，预计主要与1.春季&五一假期周边游和近郊游复苏相对明显；2.公司竹溪谷、索道等业务经营表现良好。3.二消收入有效拉动客单提升等原因有关。2）