东吴证券：平安银行（000001）-2021年中报点评：资产质量达到历史最佳状态

平安银行(000001)事件：平安银行2021年上半年营业收入846.80亿元，同比增长8.1%；净利润175.83亿元，同比增长28.5%。6月末总资产4.72万亿元，较年初增长5.7%；归母普通股股东净资产3072.49亿元，较年初增长4.4%。在一季度业绩高增长基础上，平安银行上半年净利润再超市场预期。投资要点收入在高基数下同比增速足够优异，净利润增速超市场预期。2021H1营业收入同比增长8.1%，较一季度增速走低，但考虑2020Q2的收入基数很高（投资收益驱动），所以我们认为2021H1的收入同比增速已经足够优秀。其中，利息净收入2021H1同比增长6.8%，手续费净收入2021H1同比强劲增长20.4%。手续费收入中，2021H1财富管理收入同比增长12.1%，其中代理基金收入同比大幅增长172.6%。此外，6月末零售AUM达到2.98万亿元，较年初增长13.6%。由于2020H1大幅计提了信用减值，而实际资产质量又持续向好，所以2021H1信用减值金额同比降低2.2%，推动2021H1净利润同比增速达到28.5%，对应2021Q2单季同比增长45.2%，高于市场预期。资产