东吴证券：飞亚达（000026）-2021H1业绩预告点评：业绩符合预期，继续看好名表消费回流长期趋势

飞亚达(000026)投资要点2021H1归母净利润同比增长183%-208.73%，业绩符合市场预期。公司预计上半年实现归母净利润2.2-2.4亿元，同比增长183%-208.73%，同比19H1增长78.1%-94.3%；其中Q2归母净利润1.0-1.2亿元，同比增长12%-34%，同比19H1增长72.1%-105.9%，业绩符合市场预期。瑞表进口数据延续高增，我们判断Q2亨吉利收入端延续靓丽表现。21Q2海外及国内疫情均有反复，全球旅行限制仍未有明显改善，名表消费持续回流。根据瑞士钟表协会数据，2021年1-5月，瑞士钟表出口中国大陆金额同比分别+58%/+161%/+100%/+108%/+158%，国内名表市场维持高景气度。继续看好名表消费回流长期趋势。尽管随着疫苗接种率的持续提升，全球疫情向好发展，但我们判断出境游在21H2-22年仍将受限。且香港名表行业受疫情冲击已超过1年，部分名表行已出清。即使大陆与香港恢复正常通关，我们认为国内名表消费量也将维持高位。中长期看，在国家关税政策、产业品牌定价调整及资源倾斜等因素的共同作用下，名表消费回流的长期趋势未改。名表销售规模效应