国金证券：赣锋锂业（002460）-量价齐升导致业绩增长，主要项目进入投产期

赣锋锂业(002460)业绩简评21年4月29日，赣锋锂业发布21年一季报，营收16.07亿元，同比增长48.94%；归母净利润4.76亿元，同比增长6,046%；基本EPS0.36元。公司预计21年上半年归母净利润8-12亿元，同比增长411.23-666.85%。经营分析量价齐升导致业绩大幅增长：21年Q1受新能源汽车需求带动影响，国内碳酸锂和氢氧化锂需求旺盛。21年Q1，国内电池级碳酸锂均价72,138元、同比上涨46%，氢氧化锂均价77,096元、同比上涨30%。同时，公司锂盐产品和锂电池产品放量，量价齐升导致一季度业绩大幅增长。此外，公司持股的Pilbara股价持续上涨导致公允价值变动收益增加。绑定核心团队，彰显发展信心：21年4月，公司发布21年股权激励计划。本次股权激励行权价格96.28元，涵盖高管和核心团队共计407人。本次股权激励的行权条件为21-24年公司扣非后归母净利润增速较20年增长380%、520%、620%、730%。20年公司扣非后归母净利润4.02亿元，如果股权激励达到行权条件，21-24年公司归母净利润需要达到19.31/24.94/28.96/33.