东吴证券：瀚蓝环境（600323）-2021年一季报点评：归母净利润高增78.34%业务恢复良好，现金流大幅改善

瀚蓝环境(600323)投资要点事件：公司发布2021年一季报，实现营收20.65亿元，同增46.34%；归母净利润2.42亿元，同增78.34%；扣非归母净利润2.3亿元，同增75.32%。疫情影响消除项目投产恢复&产能利用率提升，归母净利润高增78.34%。2021Q1公司综合毛利率同比提升2.71pct至27.85%，归母净利润高增主要系疫情影响逐渐消除，固废板块项目投产恢复，产能利用率提升，新增项目贡献利润以及能源&供水板块运营量回升所致。1）固废业务：2021Q1固废收入10.93亿元，同增43.37%，期间新增5700吨/日生活垃圾焚烧项目投产，垃圾焚烧量达204.03万吨，同增62.24%，单吨发电量达381.42度稳定维持高位，同时环卫业务及工程建设贡献增量。2）能源业务：2021Q1能源收入6.10亿元，同增80.01%，期间南海陶瓷洁具清洁能源改造完成，天然气消费量1.8亿方，同增74.58%；液化气消费量0.46万吨，同增31.43%；氢气消费量96.47吨，同增319.09%。3）供水业务：2021Q1供水收入2.21亿元，同增17.31%，期间供水量达1.05