中信证券经纪(香港)：趋缓迹象显现-260731

摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月28日发布的题为《Signsofmoderation》的报告，丰树物流信托（MLT）公布2027财年一季度每单位派息1.82新加坡分，符合市场一致预期。运营指标表现参差，整体组合出租率环比下降0.5个百分点至96.4%，主要受澳大利亚和新加坡出租率拖累。但中国地区连续12个季度负租金调升率后，环比改善0.2个百分点至-1.8%的低位。杠杆率仍处40.5%的高位，但随着以4%的退出收益率完成1.55亿新加坡元的资产处置，且高于其2-3亿新加坡元的目标，该指标或将改善。出售所得可能用于偿还债务。其两处中国仓库已出售予保荐人的中国物流基金，此举或加速资产处置进程。 运营指标 2027财年一季度，资产组合出租率环比下降0.5个百分点至96.4%，主要因澳大利亚（-4.7个百分点至95.3%）和新加坡（-0.6个百分点至95.9%）出租率下降。管理层认为出租率风险可控，中国续租成功率超90%。公司预计组合出租率可维持在93-94%。 管理层指引资产组合租金调升率将维持当前水平，预计中国地区在2027财年剩余季度租金调升