天风证券：和顺石油（603353）-民营加油站加速整合大势所趋，优势管理输出外延增长有望加速

和顺石油(603353)一、湖南加油站领军企业，民营加油站第一股和顺石油在湖南民营加油站处于龙头地位，以成品油零售、批发业务为主，业务涵盖范围广。作为一家优秀的民营石油企业，和顺石油立足于湖南长株潭城市群，面向全省及周边发展。公司主营成品油批发、零售，业务涵盖成品油采购、仓储、物流、批发、零售环节。二、传统油企面临挑战，优质油企将脱颖而出随着成品油行业市场化的逐步推进，油源垄断逐渐打破。2015年，我国实施“两权合并、配额放宽“政策后，地方炼厂开始直接向社会加油站销售成品油，压缩成品油批发企业的利润空间。传统油企面临升级转型的压力。未来能提供一体化服务、品牌影响力大的优质油企将脱颖而出。在未来的发展趋势中，具备良好的仓储、物流、采购能力的油品企业，将通过提供综合化服务的方式脱颖而出。同时，油企的品牌影响力将成为占据市场份额的核心竞争力。三、品牌运营能力优秀，内生外延增长无忧内生增长：公司十余年部署优势区位与核心资产，因此单个加油站油品销售稳定高于行业。同时，公司服务优质，会员储备量大，未来非油业务也大有可为。外延扩张：并购核心站点推进区域性收割，输出品牌与管理体系提升经济效益疫情催生了