民生证券：煤炭周报：煤价如期上涨，后市弹性充足

煤价如期上涨，后市弹性充足。本周港口煤价快速跳涨，周五报收808元/吨，印证我们“本周涨至800元/吨以上”判断。展望后市，一方面11月的安全生产考核巡查，以及前期生产核查通报后的减量落地，将导致煤炭供应进一步收缩，另一方面，当前电厂库存多处于中位水平，伴随气温下降，11月中旬北方将全面进入供暖季，冬季储煤需求有望逐步释放，工业生产也进入年底发力阶段，用电需求稳定增长，冬季用电用煤高峰到来后，电厂日耗将逐步回升，供需双重发力下，煤价上涨有望加速。库存来看，伴随煤价上涨，本周大秦线、唐呼线运量提升，港口调入量显著增加，但因终端长协拉运积极，港口库存并未明显提升。当前港口可流通货源仍偏紧，叠加发运成本支撑较强，伴随峰度冬旺季需求释放，我们预计煤价有望延续涨势，且后市弹性充足，瞬间高点或冲高至1000元/吨。板块方面，供需改善，煤价反弹，高现货比例标的弹性更为充足，同时山西省2024年已完成超产治理，受本轮“限超产”影响最小，建议关注山西标的。 供需偏紧格局不改，焦煤价格偏强运行。本周产地焦煤生产受矿井条件和环保因素等影响生产仍受限，供给端仍显偏紧；需求端焦炭三轮提涨落地，后续仍有继续提涨预