国海证券：奥来德（688378）-2022年报及2023年一季报点评：Q1材料加速放量，蒸镀设备成长可期

奥来德(688378)事件:奥来德发布2022年报及2023年一季报：2022年公司实现收入4.59亿元，同比增长13.03%；实现归母净利润1.13亿元，同比下降16.93%；实现扣非归母净利润0.80亿元，同比增长1.75%。2023Q1公司实现收入2.41亿元，同比增长17.51%；实现归母净利润0.95亿元，同比增长10.12%；实现扣非归母净利润0.90亿元，同比增长9.40%。投资要点:新品市场导入加速，材料业务持续高增。有机发光材料业务，2022年实现收入2.13亿元，同比增长48.12%，受益R’、G’新材料成功导入客户，材料业务实现快速增长；蒸发源业务实现收入2.46亿元，同比下降6.32%，公司蒸发源应用于6代OLED产线，市场需求逐步趋于稳定。公司2022年毛利率为54.60%，同比下降0.86pct，净利率为24.63%，同比减少8.88pct；2023Q1毛利率为63.03%，同比增加1.17pct，净利率为39.28%，同比减少2.64pct。分业务，2022年有机发光材料业务毛利率为37.02%，同比增长6.74pct，主要系新材料放量所致；蒸发源设备业务