东吴证券：爱玛科技（603529）-2023年三季报点评：Q3盈利能力回升，看好公司长期发展

爱玛科技(603529)投资要点公告要点：公司发布2023年Q3业绩，2023Q3公司营业总收入为72.39亿元，同环比分别为-7.08%/+51.61%；实现归母净利润6.63亿元，同环比分别为-3.47%/+58.92%；实现扣非归母净利润为6.13亿元，同环比分别-8.39%/+68.06%。Q3终端价格竞争趋缓，盈利能力回升。1）营收端：Q3公司单季度营收同环比均上升，单季度毛利率为16.13%，同环比分别+0.03/+0.82pct，Q3出货约为380万辆，同环比分别+52.00%/-7.32%，ASP约为1905元。2）费用端：Q3期间费用率同比上升，环比下降。Q3单季度销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为2.72%/1.94%/2.35%，同比分别+0.14/+0.37/+0.27pct，环比分别-0.53/-0.25/-0.31pct。3）净利端：Q3公司实现归母净利润6.63亿元，同环比分别为-3.47%/+58.92%，销售净利率为9.20%，同环比分别+0.39/+0.45pct，单车净利约为174元，同环比分别+4.55%/+4.09%，主要原因是终端价格竞