国海证券：家居板块事件点评：政策具有延续性，家居板块估值水平及悲观预期有望修复

事件：2023年7月24日，中共中央政治局召开会议，对推动国内需求、稳定房地产市场方面出台多项指示：1）要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求。2）加大保障性住房建设和供给。积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。3）要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。投资要点：多项政策齐发力，政策具有延续性。会议指出，要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费；适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱；积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。相关表述与6月29日以来国常会、商务部、央行等部门出台的刺激政策相呼应，进一步刺激房地产、家居及大宗消费。家居板块估值处于相对低位，多项政策合力催化估值修复。当前家居板块整体估值处于2018年以来的低分位数，经历前期回调后已较充分反映了市场的悲观预期，看好地产后周期在多项政策刺激下的板块整体估值先行修复。消费端需求回暖，政策释放有望进一步刺激消费。基本面方面，多家公司延