华金证券：通信行业快报：运营商发布液冷技术三年规划，2025年迎规模应用

投资要点事件：6月5日，在第31届中国国际信息通信展览会“算力创新发展高峰论坛”上，三家基础电信运营企业联合液冷产业链的相关企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》。数据中心液冷未来渗透率达50%，2025年市场规模超千亿。液冷技术通过冷却液体替代传统空气散热，液体与服务器高效热交换，提高效率，挖潜自然冷源，降低PUE，包括冷板式液冷、浸没式液冷、喷淋式液冷等技术，正逐步成为新型制冷的解决方案。三家运营商在《白皮书》明确提出未来3年愿景，2023年将开展技术验证，主流厂家解耦液冷产品研发完成；2024年开展规模测试，新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术，推进生态成熟；2025年开展规模应用，未来50%以上的数据中心项目要实现应用液冷技术，技术、生态、应用全面领先。根据赛迪顾问预测，随着AIGC和数据要素加速发展，高功率单机柜将迅速普及，预计2025年，全球数据中心单机柜平均功率有望达到25kW，国内液冷市场规模超1200亿元，液冷市场空间将进一步打开。“碳达峰”和“东数西算”PUE监管趋严，液冷技术发展迎政策红利。2021年11月发改委印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求