东吴证券：国防军工行业跟踪周报：三季报临近尾声，军工行业预演V型反弹值得关注

上周军工行业走势与原因分析：上周，军工行业指数V型放量反弹。按产业链环节分类涨跌幅为：主机厂+2.94%、分系统+3.13%、材料+0.58%、元器件+2.45%、零部件+2.68%、信息化+6.28%。按装备板块分类涨跌幅为：航空+3.74%、航天+4.99%、船舶+1.44%、电科电子+2.33%、兵器兵装+0.12%。三季报情况简介：持续的高层人事调整与巡视对于军工体系的工业部门的业务节奏开展产生一定影响，某些主战装备的产业链，在前期批量订单进入总装环节，部分上游环节都在等待中期调整落地后才能下达的新订单，业务空档期的持续不利于前三季度业绩累计与第三季度单季的释放。估值触底叠加基本面迎拐点：估值触底：军工行业中，尤其是上游配套的原材料和元器件环节，在当前中调尚未落地形成的下游订单空窗期，容易受到部分因素低预期的放大扰动，机构持仓较多的相关标的回调较多。不论是装备对于高可靠性元器件选用的思路调整，还是航空发动机领域交付节奏的月度周期的波动，虽然会对短期市场情绪造成不利变动，但实质上不会构成充分的中长期影响。基本面迎拐点：年初至今，考察军工行业结构性的表现，船舶板块受益于船舶周期与改