国信证券：数据背后的地产行业图景（三）：房价初现修复迹象，开发投资仍在低位

核心观点 销售同比大幅改善，二手依旧好于新房。2024年1-10月，商品房销售额同比-20.9%，降幅较1-9月收窄了1.8个百分点；10月单月同比-1.0%，降幅较9月大幅收窄了15.3个百分点。9月末出台的一系列需求端利好政策效果较为明显。2024年1-10月，百强房企全口径销售额累计同比-35%，10月单月同比+5%，为自2023年6月以来首次转正，Top20房企中有六成10月单月同比为正。2024年1-10月，30城新建商品房成交面积累计同比-29%，10月单月同比-5%；18城二手住宅成交套数累计同比+1%，10月单月同比+28%；30城新建商品房的单月成交面积约为2019年同期的67%，而18城二手住宅单月成交套数约为2019年同期的150%，均较前几个月明显提升。 房价初现修复迹象，需求端政策效果显现。2024年1-10月，商品房销售均价同比-6.1%，降幅较1-9月收窄了0.7个百分点。2024年10月，70个大中城市新建商品住宅和二手住宅销售价格均出现修复迹象，且二手修复情况好于新房，其中一线城市二手住宅销售价格环比为13个月来首次转正。我们始终强调，“房价止跌”是地