中银证券：中银晨会聚焦-260408

【电子】思特威-W苏凌瑶茅珈恺。思特威发布2025年年报。思特威2025年营收和归母净利润同比均高速增长。手机、车载、安防、机器视觉四大业务板块业绩表现亮眼。 【计算机】小马智行-W杨思睿郑静文。公司近日发布2025年年报。2025年，公司实现营收0.9亿美元，同增20.0%；年度净亏损0.77亿美元，同比收窄72.1%；Non-GAAP净亏随1.74亿美元，同增31.5%，主要系业务扩张带来的经营开支增加所致。 【电力设备】联泓新科武佳雄李扬。公司发布2025年年报，全年实现盈利3.06亿元，同比增长30.40%。公司化工新材料出货量稳步提升，积极布局新产品，盈利有望增厚。维持增持评级。 【交通运输】顺丰控股王靖涛。公司发布2025年度报告：2025年营收3082.27亿元，同比增长8.37%；归母净利润111.17亿元，同比增加9.31%。公司2025年全年业绩呈现稳健增长态势，国内业务基本盘稳固，供应链及国际业务持续向好，同时公司持续推进高比例现金分红，彰显长期发展信心。 【食品饮料】安井食品邓天娇李育文。安井食品发布2025年年报。2025年公司实现营收及归母净利润分别为161