东吴证券：海南机场（600515）-2023年三季报点评：业绩略低于预期，赴岛游旺季业绩可期

海南机场(600515)投资要点事件：2023年10月29日下午，海南机场发布2023年三季报。公司2023Q1-Q3实现收入45.37亿元，同比+53.6%；归母净利润7.90亿元，同比-53.6%；扣非归母净利润扭亏为6.33亿元。Q3收入符合预期，净利润略低于预期。拆分到单季度，2023Q3公司实现收入11.66亿元，同比+69.4%；归母净利润为2.07亿，扣非归母净利润扭亏为1.55亿元。Q3公司毛利率为46.2%，环比提升5.3个百分点，系出行消费需求释放，公司机场业务生产经营情况显著改善，以及地产业务加大销售。Q3销售、管理和财务三费率为29.9%，环比提升11.6个百分点；归母净利润率16.6%，环比+1.1个百分点；扣非归母净利率13.3%，去年同期为-38.5%。业绩略低于预期，系免税销售走弱及费用率增长。凤凰机场客运量较2019年同期增长近2成，地产业务加快去库存。2023Q3全国铁路/民航运送旅客量分别为10.33/1.75亿人次，较2019年同期增长12.5%/2.6%，居民长途出行超越疫情前。机场业务受益于出行恢复，核心资产三亚凤凰机场2023Q3旅客吞吐量