东吴证券：地产+AI工具系列报告之五：AlphaChain辅助主动投研的AI决策系统（如何创立一个自己的“AI投委会”）

投资要点 承上启下：从“怎么执行”到“怎么发现”——为什么系列之五要回到方法论原点？东吴地产AIAgent系列前四篇报告，已从单行业选股、组合构建、REITs研究延伸至OpenClaw交易实践，验证AIAgent能够实现“研究—决策—执行”的端到端闭环，并在真实生产环境中持续运行。当AI显著提升决策与交易效率后，真正稀缺的能力转向“应该研究什么”，即优质投资机会的系统化发现机制。团队最初从地产产业链出发，在代建、物业、开发等细分环节中持续识别出被市场忽视的“瓶颈供应商”，并提炼形成“瓶颈发现与定价”框架。该框架随后迁移至科技产业链，并验证了跨行业适用性。AlphaChain即为该方法论的工程化落地，重点从“如何执行”转向“如何发现、如何论证以及如何控制风险”。 传统主动投资面临三大长期痛点。发现效率低、研究视角单一、投后跟踪不足。无论地产、消费还是科技领域，大量潜在机会往往隐藏在产业链深处，难以被传统覆盖体系及时捕捉；研究过程又常依赖单一框架，容易形成认知偏差；买入后的持续跟踪能力不足，则导致投资逻辑验证与风险识别断层。本篇以科技产业链为主要案例，是因为其链条更长、分工更细、瓶颈特征更