华源证券：传媒互联网行业周报：可灵月活破1200万，大厂AI产品进度仍是核心

投资要点： 本周观点：快手旗下视频生成大模型可灵AI月活跃用户（MAU）26年1月突破1200万。此外，AI陪伴公司「自然选择」完成新一轮融资，金额超3000万美元。本轮融资由阿里巴巴、蚂蚁集团、启明创投、五源资本、创世伙伴创投、云时资本等机构联合投资。目前AI仍是全球产业叙事中最重要的方向之一，大厂AI产品进度仍是核心，建议重视产品落地且有收入结构的应用方向，包括：1）AI营销：生成式AI产品（包括豆包、千问、元宝等）逐渐成为信息获取核心入口，流量产生新迁移，且ChatGPT的广告尝试或将进一步推进AI产品商业化的探索，模式仍在早期，建议关注快速推进布局的公司，包括引力传媒、蓝色光标、浙文互联、因赛集团、利欧股份、易点天下等，以及优质信源公司，包括人 民网、新华网、川网传媒、博瑞传播等；2）AI短剧和优质内容生成：漫剧市场持续增长，AI生视频技术迭代，降低入局门槛，推动产能跃进，建议关注持续投入布局的公司，包括荣信文化、中文在线、欢瑞世纪、掌阅科技、阅文集团等；3）AI电商方向包括值得买、青木科技、壹网壹创、焦点科技等；4）AI陪伴+游戏化方向包括昆仑万维、恺英网络、巨人网络、上海电