太平洋证券：农业周报：猪价反弹，粮价上涨

报告摘要 一、市场回顾 本周农业指数上涨，其中种植指数领涨。1.本周，申万农业指数上涨了0.4%，同期，上证综指上涨0.83%，深成指上涨1.11%，农业板块表现略逊于大市；2.细分到二级子行业，除了饲料和动保下跌以外，其他子行业指数上涨。其中，种植和农产品加工指数上涨了4.13%和3.99%，涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在种植板块，前10大跌幅个股集中在养殖板块。涨幅前3名个股依次为福建金森、海南橡胶和万辰集团 二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：猪价旺季反弹，幅度有所收窄 猪价旺季反弹。本周末，全国生猪出厂均价12.97元/公斤，较上周涨0.19元；主产区15公斤仔猪出栏均价28.03元/公斤，较上周涨2.89元； 上市公司出栏量增速放缓，下游屠宰开工率下降。本周末，全国规模以上屠宰企业开工率为36.48%，较上周降2.1个百分点，较上年同期降24.63个百分点；上上周，16省市规模屠宰企业生猪宰后均重89.71公斤/头，较之前一周略增，较上年同期增0.11公斤；2025年12月，16家养猪上市公司生猪出栏量合计为1790万头，环增2.9%，同增1.35%。 行业扭亏