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券商研报

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5金币华安证券：合成生物学周报：常德创建国家级合成生物制造产业先导区，金达威紧跟大健康与生物合成领域研究开发.PDF

主要观点：华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》,生物经济万亿赛道呼之欲出。合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年1...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 1.1MB | 18 页
5金币华安证券：轻工纺服行业周报：地产&消费政策频出，关注家居板块底部机会.PDF

主要观点：周专题：地产&消费政策频出，关注家居板块底部机会地产市场虽现处筑底阶段，政策托底效应仍可期。根据国家统计局发布的数据，2025年8月份的房地产市场指标显示，市场整体仍处于调整和筑底阶段，但部分指标的降幅有所收窄，显示出政策的托底效应正在逐步显现。回顾中国的房地产历史周期，当经济面临下行压力时，房地产作为重要的支柱产业，其相关政策往往会趋于放松。近期，各地从需求端入手精准施策，涵盖限购放松、购房补贴、公积金支持等维度。此次楼市政策密集释放过程中，不仅包含了北京、上海、深圳等一线城市...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 1.34MB | 24 页
8金币金元证券：碳化硅赋能AI产业：从芯片封装到数据中心的核心材料变革.PDF

摘要随着单机柜功率从几十千瓦提升到数百千瓦乃至更高，AI服务器供电系统的设计面临全新要求，其核心在于四个方面：提高电能转换效率、减少损耗；高功率密度和体积限制；固态变压器（SST）与电力系统集成。SiC在AC-DC和PFC级的应用在服务器电源（PSU）的前端AC-DC变换中，典型拓扑如无桥图腾柱功率因数校正（PFC）和有源三电平整流等，需要高耐压低损耗的开关器件。SiCMOSFET因具备1200V乃至更高耐压且高频特性优秀，成为首选器件。 2025年数据中心PSU市场规模或达75亿美元，预计2...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 6.5MB | 44 页
5金币东海证券：基础化工行业周报：石化化工稳增长方案出台，关注细分行业“反内卷”进展.PDF

投资要点：《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》印发：工信部等七部门近日联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》，提出2025-2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上，并围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面部署了10项重点任务。我们认为，随着化工行业反内卷工作推进，监管部门对新增落后产能审批控制，行业低效产能有望加速出清，供需结构逐步优化，化工行业或将实现盈利修复。近期已有草铵膦、锦纶、涤纶长丝等细分行业企业开始呼吁合作共赢、行业协同，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 1.36MB | 20 页
3金币民生证券：通信行业点评：数据中心温控已进入“模块化”.PDF

行业巨头推出MW级CDU以应对AIDC数据中心液冷需求。根据要点AI2025年9月29日消息，JohnsonControls宣布推出一款全新冷却液分配单元(CDU)——Silent-AireCDU平台，进一步扩展其数据中心热管理产品组合。该产品专为液冷数据中心设计，具备高可扩展性与灵活部署特性，可满足下一代AI训练及推理硬件对高效散热的需求，为数据中心规模化发展提供热管理支撑。 Silent-AireCDU平台的核心优势在于“冷却容量覆盖广”与“设计灵活”，能精准匹配不同规模数据中心的散热场景。...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 583.32KB | 2 页
3金币上海证券：医药生物行业周报：甘李药业签署巴西国家级合作协议，订单金额有望超30亿元.PDF

主要观点甘李药业签署巴西重磅《技术转移与供应协议》。近日，甘李药业与巴西卫生部下属公立实验室Fiocruz及巴西本土生物医药企业Biomm，正式签署为期10年的《技术转移与供应协议》，是巴西“生产开发伙伴关系计划”（PDP）合作的正式落地。同时，甘李药业与Biomm签署《供应框架协议》，十年累计订单金额不低于人民币30亿元。甘李药业助力巴西PDP项目落地，实现胰岛素稳定供应。根据甘李药业，PDP项目作为巴西政府强化公共卫生体系韧性的核心举措旨在通过国际技术引进与本土产业联动，解决药品供应缺口...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 374.72KB | 3 页
3金币上海证券：轻工纺服行业周报：TOPTOY赴港股上市，关注国庆潮玩及黄金消费.PDF

主要观点一、行情回顾：本周（2025.09.22-2025.09.26），A股SW纺织服饰行业指数下跌2.59%，轻工制造行业下跌2.71%，而沪深300上涨1.07%，上证指数上涨0.21%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第27位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第28位。二、核心逻辑： 1）轻工行业：①我们认为潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，盲盒等产品触及情绪价值深层需求。伴随泡泡玛特、国谷等产品走向世界，中国IP文化加速渗透。②DeepSeek等AI新技术...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 392.88KB | 4 页
5金币华鑫证券：电力设备行业周报：算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长，海外巨头闭环合作加速AI基础设施建设.PDF

投资要点海内外算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长，国产芯片领域成为重要增长引擎世纪互联近期获得一家互联网公司40MW批发订单，将分阶段交付，支持客户部署国产芯片，验证了其在AI训练与推理需求中的交付能力。公司基地型业务规模持续扩大，并通过液冷技术等优势巩固市场竞争力。万国数据2025年第二季度新增签约容量246MW，总签约量突破780MW，使用率提升至77.5%，海外项目亦稳步推进。海外方面，甲骨文因管理层调整及与OpenAI的深度合作而受关注。其云业务剩余履约义务大幅增长，主要源于与...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 649.84KB | 18 页
5金币中邮证券：房地产行业周报：地方“因城施策”深化，向“品质提升”延伸.PDF

投资要点新房成交在低基数与局部需求释放下环比有所增长，但同比仍处低位，二手房市场保持韧性，核心城市成交同比回升。未来地产政策或陆续出台，目前有多个新一线城市，包括合肥、重庆、成都、南京珠海、佛山等，正研究房地产市场最新政策举措，进一步激发改善性住房需求，针对性加大购房支持，相关举措后续将陆续出台。地方政策从“需求刺激”向“供给提质”转型，长期利于行业结构优化，但价格端仍承压，居民观望情绪尚未根本扭转。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为203万方，本年累计新房...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 910.38KB | 11 页
5金币中邮证券：食品饮料行业周报：蜜雪&幸运咖双品牌共振，万辰港股IPO展示规模壁垒，白酒中秋动销本周起速.PDF

l投资要点中国新茶饮与咖啡市场已成为消费领域的重要赛道，其中蜜雪集团凭借其独特的市场定位和强大的供应链能力，发展成为行业不可忽视的力量，旗下茶饮蜜雪冰城及其咖啡品牌幸运咖市场定位错开、发展策略清晰，具备长期增长潜力。市场较为关注幸运咖与蜜雪冰城客群重叠度问题，我们认为集团两大品牌两者形成了有效的茶饮与咖啡两大赛道互利共振，品牌定位、产品形成区隔，分别在茶咖赛道大放异彩。从品牌定位看，蜜雪冰城以满足大众茶饮需求为核心，咖啡仅作为补充品类（非现磨）。而幸运咖则明确聚焦咖啡品类，采用咖啡饮料化的产...

内容提供方：外唐用户 | 2025-09-30 发布 | 3.57MB | 21 页