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券商研报

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5金币大同证券：钢铁行业周报：焦炭首轮提降落地，钢价窄幅震荡.PDF

核心观点供给端：当前钢铁供给收缩趋势确立，但内部结构性分化明显，呈现“铁水减产、材量微增”格局。钢厂盈利率跌破35%，行业亏损面持续扩大，推动高炉检修意愿提升，国内日均铁水产量已连续三周回落，叠加唐山严格时段性限产，上游原料需求显著降温。不过焦炭首轮提降落地后，钢厂亏损压力小幅缓解，同时热卷利润回落促使铁水产能向建材回流，五大钢材品种产量小幅回升，市场呈现限产与复产博弈的态势。需求端：淡季特征凸显，面临内需疲软、出口承压、资金受限三重压力。华东、华南持续高温多雨、台风天气，严重拖累户外施工，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 1.13MB | 13 页
5金币国信证券：医药生物行业周报（26年第30周）：26Q2公募基金医药持仓分析.PDF

核心观点本周医药板块表现弱于整体市场，化学制药跌幅居前。本周全部A股上涨0.73%（总市值加权平均），沪深300上涨2.65%，中小板指下跌0.56%，创业板指上涨1.52%，生物医药板块整体下跌2.03%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药下跌2.81%，生物制品下跌2.40%，医疗服务上涨1.30%，医疗器械下跌2.59%，医药商业下跌3.31%，中药下跌3.31%。医药生物市盈率（TTM）31.65x，处于近5年历史估值的61.24%分位数。 26Q2公募基金医药持仓分...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 1.64MB | 17 页
3金币粤开证券：粤开市场日报-260729.PDF

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数多数收涨。截止收盘，上证指数涨0.40%，收报3828.47点；深证成指涨1.10%，收报13658.44点；科创50跌0.87%，收报1678.74点；创业板指涨1.55%，收报3378.70点。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场4249只个股上涨，1212只个股下跌，66只个股收平。沪深两市今日成交额合计22966亿元，较上个交易日放量2708亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业多数收涨，传媒、商贸零售、社会服务、钢铁等涨幅靠前，涨幅...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 672.24KB | 6 页
5金币中诚信国际：国际宏观资讯双周报-260729.PDF

热点评论俄罗斯降息周期启动俄乌冲突及能源约束仍制约经济修复经济美国6月通胀明显回落零售销售仍显示消费韧性加拿大通胀回落、零售销售回升但对美贸易冲击仍制约企业预期 IMF警告欧洲若不整顿财政支出将导致国债难以为继新西兰第二季度CPI同比上涨4.1%高于此前预期 IMF大幅下调中东和中亚地区2026年经济增速沙特阿拉伯6月通胀率稳定在1.8% 印度尼西亚刺激方案落地稳增长再加码越南增速领跑区域通胀逼近上限紧缩风险升温土耳其央行调查：年末通胀预期升至29.21%7月或继续按兵不动摩洛...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 578.94KB | 13 页
5金币东海证券：晨会纪要-260729.PDF

重点推荐 1.利润延续高增，分配结构边际改善——国内观察：2026年6月工业企业利润数据 2.6月叉车内外销保持较快增长，杭叉发布LogiMind具身大模型——机械设备行业简评财经要闻 1.美国公布上周ADP就业人数数据 2.两部门：将调整部分能源资源行业企业城镇土地使用税政策 3.商务部：中国工业产能利用率总体处于合理区间...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 725.31KB | 10 页
5金币国信证券：钼行业专题：工业维生素的战略崛起.PDF

核心要点钼产业链：钼（Mo）是一种天然存在的元素，在元素周期表中的原子序数为42，属于第二系列VIB族过渡元素，位于铬和钨之间。钼是所有元素中熔点最高的元素之一，密度仅比铁的密度高25％，热膨胀系数是工程材料中最低的，而其导热系数则超过了大多数元素。钼应用分为钼化工产品（13%）、钼金属制品（5%）、镍合金（3%）、不锈钢（25%）、结构钢工具钢工程钢等（46%）及铸件（8%）。大概80%的钼用于传统领域，20%用于升级领域。根据国际钼协会数据，2025年全球钼的总消费量折合30.35万吨钼。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 1.2MB | 29 页
10金币东吴证券：AI服务器电容研究系列一：芯片侧供电升级，MLCC量价弹性先行.PDF

摘要 AI算力升级驱动电容需求升级，MLCC与LIC迎来高弹性增长。GB300向Rubin迭代后，单柜功率由约150kW向180-220kW提升，GPU/CPU/HBM周边高频、大电流、强瞬态负载增强，电容需求沿“机柜级-电源级-芯片级”分层放大：超级电容用于HVDC后补能，薄膜电容用于高压母线/DC-Link滤波，牛角电容用于PSU低频稳压，MLCC、钽电容、MLPC在芯片周边承担高频去耦、瞬时补电和局部稳压。我们预计全行业AI服务器电容市场空间由2026年约361亿元提升至2030年约230...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 2.79MB | 69 页
5金币东吴证券：有色金属行业深度报告：AI金属乘风破浪（二）：钨&稀土，配额限制下的供需错配.PDF

投资要点钨&稀土，我国唯二受开采配额管理的优势金属，出口管制打开国产替代空间我国钨、稀土均拥有突出资源竞争优势。钨储量占全球超53%，产量占全球近80%；稀土储量占全球48.9%，产量占全球69.2%。叠加完整深加工产业链，共同构筑我国关键金属独特资源壁垒。钨、稀土受开采配额管理，2025年以来皆面临配额收束，供给侧紧张程度攀升。钨矿方面，自然资源部下调2025年度第一批钨矿开采总量指标，并严控超指标、无指标生产，原料流通端持续偏紧。稀土实行工信部、自然资源部、发改委三部委联总量调控，近年...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 1.18MB | 22 页
3金币开源证券：食品饮料行业点评报告：供给出清叠加价格共振，周期反转信号逐渐确认.PDF

供需端：产能出清进入深水区，尾部牧场补栏乏力 2024-2025年全国奶牛存栏累计去化约55万头，截至2026年二季度末（5月监测），全国荷斯坦奶牛存栏进一步降至579.4万头，产能去化节奏持续加快；分结构看，成母牛比例持续提升，尾部牧场后备牛超量淘汰，叠加资金及贷款约束，未来补栏乏力有望继续出清。同时单产提升速度放缓，产量提升速度慢于需求提升速度，2026H1原奶产量同比+2.4%，乳制品产量同比+6.0%。推动喷粉库存回归健康：日均喷粉量从2024年的1-2万吨降至约4000吨，过剩压力基本...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 485.86KB | 3 页
5金币中国平安证券：T细胞衔接器/TCE——从血液瘤走向实体瘤自免，技术演进与跨国出海迎来价值共振.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2026-07-29 发布 | 2.13MB | 23 页