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券商研报

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3金币中邮证券：电力设备：容量市场加速建立重视调节资源的投资机会.PDF

投资要点事件：2026年1月30日，国家发改委和国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，分类完善煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制；电力现货市场连续运行后，有序建立发电侧可靠容量补偿机制，对机组可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿。分类完善容量电价是在容量市场建立前的过渡煤电：将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%，可结合当地市场建设、煤电利用小时数等实际情况进一步提高。天然气：省级价格主管部门可对天然气发电建立容量电价机制（可参照煤电容...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 613.88KB | 4 页
5金币爱建证券：电子行业周报：AI算力需求爆发，带动半导体设备、存储赛道景气度上行.PDF

投资要点：本周（2026/1/26-2/1）SW电子行业指数（-2.51%），涨跌幅排名19/31位，沪深300指数（+0.08%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：石油石化（+7.95%），通信（+5.83%），煤炭（+3.68%），有色金属（+3.37%），农林牧渔（+1.82%），涨跌幅后五分别为:国防军工（-7.69%），电力设备（-5.10%），汽车（-5.08%），计算机（-4.77%），综合（-4.68%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：分立器件（+7.73%），数...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 907.43KB | 11 页
5金币爱建证券：电子行业跟踪报告：OpenClaw助力AIAgent技术范式升级.PDF

投资要点：事件：据MiniMax2026年1月27日披露，由PSPDFKit创始人PeterSteinberger开发的开源项目，历经Clawdbot、Moltbot两轮更名，最终定名为OpenClaw，该项目在技术社区引发广泛关注。项目于2025年底正式上线，GitHub星标数量快速攀升，并获得MiniMax在模型能力层面的技术支持。2026年1月28日，腾讯云、阿里云相继上线Moltbot云端专属部署方案，支持用户通过轻量服务器实现一键安装、快速部署运行。该项目具备持久记忆、浏览器操控、全...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 1.03MB | 11 页
5金币大同证券：TMT行业周报：半导体领跑增长、智能设备支撑“新质生产力”.PDF

周度市场回顾：本周（2026/01/26-2026/02/01）上证指数周跌幅0.44%，收报4117.95点；深证成指周跌幅1.62%，收报14205.89点；创业板指周跌幅0.09%，收报3346.36点。本周三大指数震荡盘整，均位于10日线上方小幅震荡，短期均线有强支撑。周度行业要闻：（1）阿里平头哥，高端AI芯片亮相。1月29日，阿里平头哥官网上线高端AI芯片“真武810E”产品信息，该芯片实现软硬件全自研。（2）两家半导体公司，官宣芯片涨价。继存储芯片接连涨价后，芯片涨价的公司、品类...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 1014.53KB | 13 页
5金币中山证券：电子行业周报：机构称台积电计划缩减成熟制程产能.PDF

投资要点：机构称台积电计划缩减成熟制程产能。机构Counterpoint表示，预计台积电未来3年将针对位于台南的12英寸晶圆厂Fab14成熟制程产能减产15%～20%，月产能将因此减少5万片晶圆。机构表示，台积电此举可优化成熟制程的产能利用率，同时将更多资源投入先进封装产能的扩展。机构预测2026年AMOLED面板出货量将下滑。市场研究机构Omdia1月22日发布博文，预测2026年全球智能手机AMOLED面板出货量将终结连续三年的增长态势，降至8.1亿片；作为对比，2025年的出货量为8....

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 859.17KB | 10 页
5金币国信证券：传媒互联网行业周报：“元宝”红包火热出圈、泡泡玛特推出新爆款，持续看好AI应用和游戏IP潮玩.PDF

核心观点行业上涨0.32%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（1.26-1.30）传媒行业上涨0.32%，跑赢沪深300（0.08%），跑赢创业板指（-0.09%）。其中涨幅靠前的分别为天地在线、横店影视、因赛集团、电声股份等，跌幅靠前的分别为巨人网络、百纳千成、冰川网络、琏升科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9位。 Clawdbot爆火、DeepSeek-OCR2文档识别模型发布，泡泡玛特推出新爆款。1）近日，AI圈一个有着“龙虾”图标的开源项目Clawdbot悄然...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 547.39KB | 13 页
3金币大同证券：市场日报：三大指数震荡走低贵金属价格再度大幅回落-260203.PDF

行情回顾周一（2月2日），三大指数早盘震荡走低，之后一路下行回落，午后跌幅扩大，尾盘小幅拉升后再度回落，最终悉数收跌，三指均跌超2%，沪指险守4000点。截至收盘，上证指数（-2.48%）收报4015.75点，深证成指（-2.69%）收报13824.35点，创业板指（-2.46%）收报3264.11点。两市量能持续回落，不足2.6万亿（数据来源：Wind）。申万Ⅰ级行业多数下跌，仅食品饮料、银行上涨，有色金属、钢铁、基础化工领跌。风险提示热门板块突发利空引起市场扰动...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 388.4KB | 5 页
5金币中邮证券：房地产行业周报：房企融资环境边际改善，拿地主力仍为央企.PDF

投资要点根据中指院数据，2026年1月TOP100企业拿地总额579.9亿元同比下降52.1%，央企仍为拿地主力。1月百城二手住宅均价为12905元/平方米，环比下跌0.85%，跌幅较上月收窄0.12pct，同比下跌8.67%。百城新建住宅均价为17114元/平方米，环比上涨0.18%，同比上涨2.52%。50城住宅平均租金为34.00元/平方米/月，环比下跌0.45%，同比下跌3.67%。监管层面多家房企不再被要求每月上报"三道红线"指标，房企融资环境边际改善。行业基本面跟踪（1）新房成...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 881.44KB | 11 页
3金币爱建证券：光储行业跟踪：电网侧独立新型储能容量电价机制建立，光伏组件价格持续上涨.PDF

投资要点：排产：1）光伏组件：据SMM，2025年12月光伏组件整体产量环比下降13.58%。据SolarZoom，国内受光伏产品出口退税政策影响，市场组件端排产有提产规划，但实际落地情况仍有待观望；2）电芯：据大东时代智库（TD）预测，2026年2月中国市场动力+储能+消费类电池排产量188GWh，环比下降10.5%，全球市场动力+储能+消费类电池排产量195GWh，环比下降11.4%，行业供给端深度重构：头部企业的大电芯订单充足，冷门电芯产线“主动停摆”，近期多家企业密集新开储能专用产线，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 1.66MB | 9 页
5金币大同证券：造纸行业周报：企业提价共振，行业出口向好.PDF

核心观点纸品提价范围扩大，价格稳中有支撑：本周纸品价格整体平稳，瓦楞纸企业因成本压力调涨30-50元/吨，白卡纸春节后200元/吨提价计划落地概率高，箱板纸、白板纸价格保持稳定。纸企春节停机检修减少供应，叠加下游包装需求回暖，为纸价提供支撑，行业盈利修复逻辑持续强化。纸浆库存微升价格回调，供需格局相对平稳：纸浆期货库存升至14.24万吨（周增2893吨），期货收盘价下降50元/吨至5286元/吨；国内漂针浆、漂阔浆均价小幅下降，国际纸浆价格保持平稳。短期价格波动不改变供需紧平衡底色，成本端对...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-03 发布 | 885.54KB | 10 页