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公司研究

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3金币中邮证券：江河集团（601886）-海外战略效果显现，高分红凸显投资价值.PDF

江河集团(601886) 事件公司发布25年年报，25年公司实现收入218.45亿元，同比-2.5%，归母净利润6.1亿元，同比-4.3%，扣非归母净利润5.95亿元，同比+42.06%;其中25Q4实现收入72.92亿元，同比+4.41%，归母净利润1.53亿元，同比-25.42%，扣非归母净利润2.12亿元，同比118.0%。点评主业收入略有下降，海外订单尚未大规模转化：25年公司建筑装饰板块营业收入下降主要系公司国内业务略有下降，而新增海外订单尚未进入大规模产值转化阶段所致；公司持续...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 467.38KB | 5 页
3金币中邮证券：歌华有线（600037）-全年业绩扭亏为盈，通信业务新增低空发展机遇.PDF

歌华有线(600037) 事件回顾 2026年1月24日，公司发布2025年业绩预增报告，预计全年实现归母净利润为3,200万元到4,800万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。事件点评投资及资产处置收益为扭亏核心驱动，主营业务短期仍承压。25年公司主营业务收入同比有所下降，扭亏主要系投资收益、资产处置收益录得较大增长：1）投资收益：公司间接持有迅策科技股份约332.66万股，该公司于2025年12月在香港联交所主板挂牌上市，IPO前每股均价为20.73元，2025年12月31日收盘价为50...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 410.14KB | 5 页
3金币西南证券：华润江中（600750）-2025年年报点评：OTC短期承压，外延并购积蓄动能.PDF

华润江中(600750) 投资要点事件：公司发布2025年年报，2025年公司实现营收42.2亿元，同减4.87%；实现归母净利润9.07亿元，同增15.03%；实现扣非归母净利润8.33亿元，同增11.22%。单季度看，25Q4营收12.9亿元，同比-1.5%，环比+62.4%；归母净利润2.2亿元，同比+58.7%，环比+38.6%；扣非归母1.9亿元，同比+44.6%，环比+22.3%。业绩符合预期。 OTC及处方药短期承压，健康消费品增长亮眼。2025年，公司医药工业板块实现营收41....

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 1.19MB | 6 页
3金币开源证券：昆药集团（600422）-公司信息更新报告：2025年经营承压，砺行克难扎实推进业务发展.PDF

昆药集团(600422) 经营业绩承压，看好银发健康布局成长潜力，维持“买入”评级公司2025年实现营收65.75亿元（同比-21.74%，下文皆为同比口径）；归母净利润3.50亿元（-46.00%）；扣非归母净利润1.07亿元（-74.45%）。从盈利能力来看，2025年毛利率为38.52%（-4.94pct）；净利率为6.37%（-2.57pct）。从费用端来看，2025年销售费用率为25.98%（-0.51pct）；管理费用率为5.76%（+1.34pct）；研发费用率为1.56%（+0...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 839.24KB | 4 页
3金币中邮证券：中国巨石（600176）-业绩符合预期，26年期待电子布量价齐升.PDF

中国巨石(600176) l事件公司发布25年年报，25年公司实现收入188.8亿元，同比+19.1%，归母净利润32.9亿元，同比+34.4%，扣非归母净利润34.8亿元，同比+94.7%;其中25Q4实现收入49.8亿元，同比+17.8%，归母净利润7.2亿元，同比-21.3%，扣非归母净利润8.7亿元，同比+37.6%。 l点评 Q4电子布景气提升，传统粗砂价格平稳：25Q4单季度公司毛利率为35.06%，同比+6.48pct，扣非净利率为17.46%，同增2.5pct，扣非与净利润增速...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 467.03KB | 5 页
3金币东兴证券：中国巨石（600176）-新需求和产线优化等推动公司业绩持续提升.PDF

中国巨石(600176) 公司发布2025年年报：全年实现营业收入188.81亿元，同比增长19.08%；归属母公司股东净利润32.85亿元，同比增长34.38%；扣非后归属母公司股东净利润为34.82亿元，同比增长94.70%，实现EPS为0.82元。点评：新需求带动下，量价齐升推动营业收入和归母净利润保持较好增长。公司2025年营业收入和归母净利润保持较好的同比增长，是销量和销售价格共同推动的结果。2025年公司粗纱及制品销售320.26万吨，同比增长5.87%；电子布销量为10.62亿...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 806.5KB | 6 页
3金币东吴证券：道通科技（688208）-2025年业绩点评：业绩符合预期，AI全面赋能.PDF

道通科技(688208) 投资要点事件：公司发布2025年业绩。2025年公司实现营收48.3亿元，同比增长23%；归母净利润9.4亿元，同比增长46%；扣非净利润8.7亿元，同比增长61%。公司业绩符合市场预期。压舱石稳固，探索软件及Agents收费。25年维修智能终端实现营业收入约29.8亿元，同比+16%。其中，汽车综合诊断产品实现收入13.9亿元，同比增长10%；TPMS系列产品实现收入10.1亿元，同比增长43%；ADAS标定产品实现收入3.8亿元；诊断相关的AI及软件相关服务实现...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 484.01KB | 3 页
3金币华源证券：飞龙股份（002536）-2025年经营符合预期，AI液冷泵积极推进中.PDF

飞龙股份(002536) 投资要点：事件：公司发布2025年年报，2025年公司实现营业收入45.45亿元、同比-4%，归母净利润3.17亿元、同比-4%；对应25Q4实现营业收入13.08亿元、同比+7%、环比+22%，归母净利润0.30亿元、同比-52%、环比-60%。我们预计公司25Q4业绩主要受年末成本费用增加影响。25Q4公司实现毛利率19.5%、同比-2.4pct、环比-6.8pct，期间费用率16.2%、同比-1.1pct、环比-1.3pct（25Q4期间费用额2.12亿元、同...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 260.94KB | 3 页
3金币东吴证券：金盘科技（688676）-2025年年报点评：业绩符合市场预期，AIDC业务快速增长.PDF

金盘科技(688676) 投资要点事件：公司发布25年年报，25年营收72.9亿元，同比+5.7%，归母净利润6.6亿元，同比+14.8%，扣非净利润6.1亿元，同比+10.6%，其中25Q4营收21.0亿元，同比-0.1%，归母净利润1.7亿元，同比+1.9%。25年毛利率25.9%（+1.5pct），归母净利率9.0%（+0.7pct），25Q4毛利率25.3%，同比+0.7pct；归母净利率8.3%，同比+0.2pct。公司业绩与业绩快报一致。 AIDC成为业绩增长的强劲引擎、新能源&储...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 506.05KB | 3 页
5金币华源证券：嘉泽新能（601619）-进军绿色燃料打开成长空间，技术优势显著贡献更高盈利.PDF

嘉泽新能(601619) 投资要点：小而美风电运营商，宁夏起家走向全国。公司是宁夏地区新能源上市公司，自2010年成立以来专注于风电、光伏的建设和运营，截至2025年6月底，公司拥有并网装机容量231.6万千瓦，其中风电204.1万千瓦，占比88%，光伏及微电网装机27.5万千瓦，占比12%。2025年初，公司公告第一大股东博荣益弘（公司实控人陈波所控制）以现金方式全额认购定增股份（总金额约12亿元，定价2.51元/股，增发股份4.78亿股），大股东定增完毕后，实控人及其一致行动人持股比例44...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-23 发布 | 1.15MB | 23 页