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公司研究

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3金币东吴证券：华泰证券（601688）-拟发行可转债，资金用于支持境外业务发展.PDF

华泰证券(601688) 投资要点事件：华泰证券公告，拟根据一般性授权发行于2027年到期的零息可转换债券，发行金额100亿元，本次募资主要用于支持公司的境外业务发展及补充其他营运资金。对H股稀释较大，对A股影响较小。该债券的初始转换价为每股H股19.7港元，发行价格较公告前一个交易日溢价7%，预计可转换为约5.08亿股H股，相当于现有已发行H股数目的约29.53%及现有已发行股份数目的约5.62%，对H股稀释影响较大，对A股影响较小。可转债成本更低，转股后杠杆率小幅下降。截至2025Q3...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 458.12KB | 4 页
5金币西南证券：郴电国际（600969）-供电及供水业务积极变化，布局“电力+低空”新场景.PDF

郴电国际(600969) 投资要点推荐逻辑：1、公司电、水价有望向上调整，直接增厚公司业绩。2、公司是湖南省最大的地方区域电网公司，公司现有电源结构中新能源占比提升空间较大，公司加快新能源分布式光伏建设，购电成本将大幅降低，供电主业盈利能力有望提升。3、公司提前布局智能电网运维和光伏运维，从业务模式上看，无人机巡检和光伏面板清洗并非单一的设备替代，而是以“设备+运维服务+数据平台”为核心的持续性运维投入，公司提前切入蓝海市场，提升空间巨大。郴州市国资委控股上市企业，公司是湖南省最大的地方区域...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 2.55MB | 19 页
3金币东兴证券：五粮液（000858）-明确产品结构主线，强化营销变革.PDF

五粮液(000858) 2026年定位于“营销守正创新年”。在2025年底的“1218大会”上，五粮液将2026年明确定位于“营销守正创新年”，以“一核心三强化双目标”为营销方针：持续提升五粮液品牌价值为核心，强化营销变革、强化应市策略、强化执行能力，全力推动高质量的市场动销、全力实现市场份额的有效提升。这一定位背后，其核心目标已从初期的“梳理秩序、稳定价格”升级为“提升效能、赋能终端、巩固品牌”。持续深耕细作拓展渠道网络，渠道力得到进一步提升。2025年，公司新增474家“三店一家”，上线大...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 873.15KB | 5 页
3金币爱建证券：金田股份（601609）-2025年业绩预告点评：回购提振信心，算力领域业务加速放量.PDF

金田股份(601609) 投资要点：公司2025年业绩超预期。公司发布2025年业绩预告，预计全年实现归母净利润7.0–8.0亿元，同比增长51.50%–73.14%；对应中位值7.50亿元，较一致预测7.37亿元高1.8%，公司在高附加值产品放量、产品结构持续优化及盈利能力改善等方面进展顺利。回购彰显长期发展信心，资本结构优化稳步推进。金田股份于2026年2月3日首次实施股份回购，通过集中竞价回购85万股、占总股本0.05%，成交金额约971万元，成交价区间11.30–11.64元/股，显...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 512.39KB | 3 页
3金币东吴证券：巴比食品（605338）-25年营收稳健增长，26年有望再提速.PDF

巴比食品(605338) 投资要点事件：2025年公司实现营收18.59亿元，同比+11.2%；实现归母净利润2.73亿元，同比-1.30%；实现扣非归母净利润2.45亿元，同比+16.5%。25Q4公司实现营收5.0亿元，同比+9.1%；实现归母净利润0.72亿元，同比-12.7%；实现扣非归母净利润0.70亿元，同比+9.6%。营收稳健增长，内生改善+外延并购+小笼包堂食店新店型多项并进。并购端，年内顺利完成对南京“青露”、浙江“馒乡人”等区域包点品牌的并购整合。加盟业务稳健复苏，202...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 468.15KB | 3 页
3金币华源证券：皖能电力（000543）-收购集团新能源资产发布员工跟投完善激励.PDF

皖能电力(000543) 投资要点：事件：公司发布对外投资关联公告，拟以全资子公司安徽省皖能能源交易有限公司（简称“能源交易公司”）100%股权以及17.27亿元现金，向公司控股股东安徽省能源集团有限公司（简称“皖能集团”）全资子公司安徽省新能创业投资有限责任公司（以下简称“新能公司”）增资，增资完成后，皖能电力将持有新能公司51%股权，皖能集团持有新能公司剩余49%股权。 1.1倍PB收购集团新能源资产，优化电源结构解决同业竞争。本次交易或将进一步提升公司新能源装机，解决集团新能源业务同业竞...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 306.38KB | 3 页
3金币华鑫证券：宇晶股份（002943）-公司事件点评报告：AI算力驱动太空光伏浪潮，超薄硅片切割设备迎放量机遇.PDF

宇晶股份(002943) 事件宇晶股份发布业绩公告：预计2025年实现归母净利润1200万元至1800万元，扭亏为盈。投资要点 AI算力需求旺盛带动太空光伏发展随着AI使用日益扩张，运算需求已开始超越“地面能力”。近日，马斯克旗下的SpaceX已申请在地球轨道部署100万颗卫星，为AI提供算力。根据SpaceX提交给美国联邦通讯委员会的申请，新网络可能由多达100万颗太阳能供电的卫星组成，太空光伏发电效率是地面的6-10倍，可以24小时发电。SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设地面...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 529.44KB | 5 页
5金币东海证券：陕鼓动力（601369）-公司深度报告：高分红能量转换设备龙头，“制造+运营+服务”协同发展.PDF

陕鼓动力(601369) 投资要点：深耕能量转换设备，技术水平国际领先。陕鼓动力于1968年成立，深耕能量转换设备（轴流压缩机、离心压缩机、膨胀机）领域近60年，技术国际先进水平，是国家重大装备制造企业。公司压缩机组广泛应用于储能、石油化工、煤化工、冶金、有色、电力、硝酸、发酵等国民经济支柱产业，深度受益下游重工业领域回暖。公司常年维持高现金分红，2019-2024年股利支付率超60%，2025Q3公司现金储备达109.55亿元，财务状况稳健扎实。压缩空气储能规模增长，公司机组综合效率领先。...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 1.41MB | 22 页
3金币东海证券：杰瑞股份（002353）-公司简评报告：再获发电机组1.8亿美元订单，绑定核心燃气轮机资源.PDF

杰瑞股份(002353) 投资要点事件：烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司全资子公司GenSystemsPowerSolutionsLLC与美国某客户签署了燃气轮机发电机组销售合同，合同金额为1.815亿美元（约合12.65亿元），约占公司2024年度经审计营业收入的9.47%。本合同是自2025年11月以来，公司与美国客户签署的第四份燃气轮机发电机组销售合同，交易对手方为公司近期在美合作的第三家客户，交付期限30个月，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响。燃气轮机发电机组累计订单已超4亿美元...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 379.41KB | 3 页
3金币群益证券：乖宝宠物（301498）-部署高端产能，提升未来竞争力.PDF

乖宝宠物(301498) 事件概要： 1.1月30日，公告出于审慎评估，对IPO募投的年产10万吨高端宠物食品项目放缓建设节奏，延期至2027年6月30日完工（原定2026年3月30日完工），当前进度为77.4%。 2.同日，公告投资5亿人民币，在山东聊城建设年产30万吨高端宠物主粮项目，总建设期为2年。结论与建议：高端产品占比提升优化毛利。近年来，通过布局高端产品，公司毛利率呈上升态势，2022-2024年毛利率分别为32.6%、36.8%、42.3%。2025年双十一期间，公司高端品牌表...

内容提供方：外唐用户 | 2026-02-04 发布 | 402.07KB | 3 页