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公司研究

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3金币国金证券：软通动力（301236）-Token工厂定位清晰，深度受益模型商业化.PDF

软通动力(301236) 软通动力积极转型Token工厂，签署智算服务协议。根据软通动力官方公众号，6月9日，软通动力“词元（Token）工厂计划”的首个标杆示范项目——“北京壹号词元工厂”在京点亮，并同步向全球开源“词元工厂性能基准”（含评测框架LoadGen2.0）。这是行业首次针对智能体长时运行特征建立统一的性能度量标准，标志着大模型算力供给从粗放式吞吐比拼，进入标准化、工业化的Token流水线时代。6月25日软通动力发布公众号，软通动力与某头部大模型厂商在北京签署智算服务协议。根据协议，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 1.12MB | 4 页
3金币太平洋证券：海博思创点评：受益算电协同发展趋势，海外市场拓展有空间.PDF

海博思创(688411) 事件：1）近期，海博思创发布2026年一季报，2026年第一季度公司实现营业收入23.69亿元，同比增长53.06%；扣非归母净利润为1.98亿元，同比增长152.32%。 2）近期，海博思创发布2025年报，2025年公司实现营业收入116.12亿元，同比增长40.42%；扣非归母净利润为8.78亿元，同比增长39.85%。点评：海博思创深度受益于算电协同未来发展大趋势。从行业层面看：AI算力产业快速扩张，叠加绿电准入、碳排放管控收紧，算力中心与储能、绿电耦合是行...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 590.76KB | 5 页
3金币环球富盛理财：三孚股份（603938）-具备高纯四氯化硅产能3万吨，积极布局电子特气.PDF

三孚股份(603938) 最新动态高纯四氯化硅主要应用于光纤预制棒和合成石英玻璃的生产，是光纤行业的关键原材料。公司高纯四氯化硅产能合计3万吨/年（覆盖6N级及9N级），下游主要应用于光纤预制棒。在高端芯棒生产方面，公司已实现对原材料要求较为苛刻的PCVD芯棒生产工艺的规模化供应，实现了进口替代。2025年，公司高纯四氯化硅产量1.67万吨，同比增长21%，销量1.68万吨，同比增长17.22%。公司高纯四氯化硅产品自2025年第四季度开始销量上升，目前基本满负荷运行。动向解读公司主要从事三...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 469.32KB | 3 页
3金币环球富盛理财：东方材料（603110）-“主营+创新”双引擎战略，积极谋求公司战略转型.PDF

东方材料(603110) 最新动态布局新能源电池材料领域，开辟新的收入增长曲线。公司与第一元素及其他两位股东共同合资设立碳巢新材科技（滕州）有限公司。合资公司依托滕州公司部分现有场地资源，专注于3D集流体材料研发与生产，布局新能源电池材料领域，为公司开辟新的收入增长曲线，探索高质量可持续发展路径。合资公司项目建设各项审批手续已完成，现阶段稳步推进生产线设备安装调试。合资公司目前规划生产产品为分散液和3D集流体，两项产品目前处于实验室试制样品向客户送样测试阶段。公司将以“主营+创新”双引擎战略...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 488.62KB | 3 页
3金币环球富盛理财：中研股份（688716）-专注PEEK研发、生产及销售，下游需求持续扩容.PDF

中研股份(688716) 最新动态 2025年公司PEEK全球销量首次超过1000吨大关，实现历史性突破，行业龙头地位进一步巩固。其中主要牌号产品770G以及玻纤、碳纤、耐磨等改性产品均有良好市场表现，细粉、超细粉产品实现高速增长，医疗植入级产品年度营收呈大幅度增长。植入级3D打印丝和短切碳纤维增强系列即将完成全部生物相容性评估，三类医疗器械注册工作有序推进，为医疗领域高端应用奠定基础；主动参与行业标准制定，顺利完成厚和医疗主文档备案，相关医疗产品获得国家监管机构认可。康拓医疗、大博医疗、迈普医...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-28 发布 | 511.75KB | 3 页
5金币东吴证券：蓝思科技（300433）-大客户创新大年开启价值量拐点，新兴赛道多点布局打开长期成长空间.PDF

蓝思科技(300433) 投资要点深耕AI端侧应用20年，大客户创新大年与新兴赛道共振公司以消费电子精密制造起家，历经20余年深耕构筑平台型制造能力，形成从防护玻璃、金属结构件到整机组装的全链条垂直整合布局。苹果折叠屏iPhone有望于2026年正式推出，作为苹果消费电子核心供应商，公司将充分受益于新品带来的单机价值量提升。同时，公司持续向人形机器人、AI眼镜、AI服务器液冷、商业航天等新兴领域延伸，多赛道协同打开中长期成长空间。智能手机与电脑业务为核心基本盘，AI端侧景气改善带来业绩修复...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-27 发布 | 3.24MB | 26 页
3金币国信证券：三一重能（688349）-签约埃及2GW风机大单，“工厂+电站”打造出海新模式.PDF

三一重能(688349) 事项：6月24日，三一重能与埃及输电公司（EETC）、埃及新能源与可再生能源管理局（NREA）签署合作协议，包含苏伊士湾2GW风电机组订单以及该国首个风电整机制造基地。国信电新观点：1）公司全球化产能布局获得完善，实现“产品出海”向“产业出海”的转变，进一步打开风机主业市场空间。本次“工厂+电站”打包模式有助于锁定埃及市场的长期订单，同时以埃及为支点撬动中东北非风电增量市场。2）2025年以来风机行业面向海外的订单新增40GW以上，预计在2027-2028年各家风电整...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-26 发布 | 146.88KB | 5 页
3金币中邮证券：立昂微（605358）-AI拉动重掺需求，射频及光电强劲增长.PDF

立昂微(605358) 投资要点 AI拉动重掺需求，加快重掺磷、重掺砷超低阻产品迭代开发。AI需求拉动公司重掺产品增长，公司8寸、12寸重掺低阻硅片，主要配套AI服务器的功率器件与PMIC电源芯片。重掺低阻基材能够有效降低芯片导通电阻、减少功耗发热；相较普通服务器，AI设备供电密度、瞬时工作电流大幅提升，只有重掺低阻方案才能控制导通损耗、改善散热，因此下游订单持续向好。在重掺硅片领域，公司持续巩固领先地位，同步加快重掺磷、重掺砷超低阻产品的迭代开发。其中12寸重掺砷、12寸重掺磷衬底外延片等多款...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-26 发布 | 885.56KB | 5 页
3金币太平洋证券：招商积余2026年一季报点评：业绩保持增长，物管业务积极拓展市场.PDF

招商积余(001914) 事件：公司发布2026年一季报，2026年一季度公司实现营业收入47.70亿元，同比增长6.82%，归母净利润2.33亿元，同比增长6.30%。要点：营收、归母净利润均保持增长 2026年一季度公司实现营收47.70亿元，同比增长6.82%，归母净利润2.33亿元，同比增长6.30%。归母净利润增速略低于营收增速，主要原因在于：1）公司销售毛利率降低0.7个百分点至10.78%；2）2026年一季度公司实现投资收益159.65万元，较去年同期降低40.92%；3）...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-26 发布 | 843.32KB | 5 页
3金币群益证券：卧龙电驱（600580）-全球电驱系统龙头，机器人与新能源交通打开中长期成长空间.PDF

卧龙电驱(600580) 结论与建议：公司通过外延并购，逐步由区域型电机企业成长为全球电驱系统供应商，2025年进一步剥离新能源资产，聚焦电驱动主业。公司2025年收入同比增长2.6%（剔除资产剥离影响后），扣非归母净利润同比增长29.6%。从业务来看，公司防爆、工业、暖通三大板块合计收入136.9亿元，占公司收入接近九成，构成业绩基本盘；新兴业务方面，公司前瞻布局人形机器人和新能源交通产业，新能源汽车业务已获得采埃孚、小鹏、吉利等客户定点，机器人业务则与智元、节卡等厂商建立合作关系。我们看好...

内容提供方：外唐用户 | 2026-06-26 发布 | 496.9KB | 4 页