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公司研究

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1金币东吴证券：万通发展（600246）-签署《频率项目业务合作协议》，助力公司通信与数字科技战略转型.pdf

万通发展(600246)投资要点事件：12月8日，万通发展发布公告，应公司控股子公司北京太极通工电子技术有限责任公司与某单位签署《频率项目业务合作协议》要求，拟投资5亿元人民币成立通信业务全资子公司，以专项保障频率合作项目的顺利推进。子公司签署频率项目业务合作协议，进一步助力战略转型：万通发展子公司与某单位签署《频率项目业务合作协议》，有望进一步拓展5G应用场景；在2022年6月9日，万通盛安成为数研院常务副理事长单位，将依托北京万通技术研究院与数研院共同投入科研资源在包括但不限于5G专网场景及...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 337.46KB | 3 页
3金币国金证券：顺络电子（002138）-汽车光储业务乘势而上，电感持续国产替代.pdf

顺络电子(002138)投资逻辑汽车电子业务快速增长，新能源车/光伏储能领域占比提升。根据我们测算，2025年汽车领域磁性元件规模近400亿元，5年CAGR达14.1%，2024年光伏磁性元件规模近百亿，4年CAGR近30%。公司以技术、客户资源积极布局汽车领域，已通过头部客户博世、法雷奥等tier1厂商认证；产品类型拓展，逐步覆盖ADAS、BMS、OBC等等。公司不断提升汽车光储类占比，降低消费类占比，1-3Q22该部分营收3.48亿元，同增57%，占比达10.93%。1-3Q22总营收31....

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 3.45MB | 28 页
1金币浙商证券：先导智能点评报告：发行GDR并在瑞交所上市取得进展，国际化积极推进.pdf

先导智能(300450)事件：上市公司公告：发行GDR并在瑞士证券交易所上市获得瑞士证券交易所监管局附条件批准。发行GDR并在瑞交所上市取得进展，国际化战略积极推进公司于近日获得瑞士证券交易所监管局关于公司发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的的附条件批准，瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市。2022年上半年公司海外业务收入占比19%，持续提升，海外业务重要性不断增强。中国锂电设备企业具备全球竞争力，公司作为全球锂电设备龙头以及新能源装备的领军企业，...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 800.13KB | 4 页
3金币民生证券：达仁堂（600329）-深度报告：中药老字号破局焕新生，“三核九翼”乘势再启航.pdf

达仁堂(600329)三百年兼收并蓄，大股东混改完成，达仁堂开启新发展时代。达仁堂自成立以来，对三百年历史的“乐家老铺”家传制药经验与现代先进技术兼收并蓄。上世纪九十年代起，公司围绕中药现代化改革战略，推进了上市、国企改革等多项举措。为贯彻落实天津市委、市政府关于深化国企改革发展、推进国企混合所有制改革的战略部署，公司大股东天津医药集团于2021上半年完成混改，逐渐激活创新机制、提质增效。2022年5月，“天津中新药业集团股份有限公司”正式更名为“津药达仁堂集团股份有限公司”，并完成了相关配套工...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 2.93MB | 28 页
3金币东方证券：成都银行首次覆盖报告：依托川渝区位优势，打造高成长标杆.pdf

成都银行(601838)核心观点成渝战略升级，享政策发展红利。成都银行经营布局集中在成都，截至22Q2，公司72.7%的贷款来自成都地区。作为四川省会，成都优质的区域经济和当地旺盛的需求为公司发展提供了良好的展业环境和成长空间。20年以来，成渝战略加速升级，基建项目不断加码，融资需求持续释放。公司作为本土机构，或将充分参与到成渝经济圈建设中，有望抓住区域经济红利，未来资产扩张有抓手、高成长性可持续。立足政金资源禀赋，基建助力对公强劲发展。依托国资控股背景，公司在近几年发展过程中持续巩固自身在银政...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 1.09MB | 30 页
3金币国金证券：中颖电子（300327）-国产MCU龙头，锂电管理芯片国产替代进行时.pdf

中颖电子(300327)投资逻辑深耕家电MCU，公司产品突破高端，加速国产替代。公司深耕家电MCU领域：1）白电领域，公司21年突破白电变频MCU，叠加国际MCU大厂重心由消费转向工业、汽车，公司凭借深厚的产品积累成为国内白电厂商国产替代的主要选择，我们测算2025年国内白电MCU市场规模将达32.3亿，22-25年CAGR为7%，市占率有望从21年的9.0%提升到25年的15.4%。2）受益于小家电智能化浪潮，公司产品逐步由低端向高端突破，我们测算2025年国内小家电MCU市场规模21.2亿元...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 3.97MB | 29 页
3金币东方财富证券：聚和材料（688503）-深度研究：光伏银浆龙头，领航国产替代.pdf

聚和材料(688503)【投资要点】聚和材料：公司专业从事新型电子浆料研发、生产、销售，主要产品为太阳能电池用正面银浆。公司2021年正面银浆产品出货量超过900吨，根据CPIA数据，公司2021年正银市占率约37.09%，成为首个代替境外银浆厂商、获得全球销量第一的企业。受益于下游需求高增，公司业绩实现快速增长，2018-2021年公司营业收入复合增速达185.44%，伴随公司业绩体量放大，规模效应显现，2022H1期间费率为4.4%，较2019年下降4.25pct。光伏银浆需求稳中向上，国产...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 1.64MB | 29 页
1金币华安证券：华恒生物（688639）-投资建设生物法PDO，进一步拓宽产品矩阵.pdf

华恒生物(688639)事件描述12月7日，华恒生物发布关于对外投资的公告，由公司控股子公司天津智合的全资子公司赤峰智合实施生物法年产5万吨1,3-丙二醇建设项目，预计建设期为24个月。生物法为PDO主流生产工艺PDO的生产技术主要有化学法和生物发酵法两种，当前以生物法为PDO主流生产工艺。化学法以德固赛的丙烯醛水合氢化法和壳牌公司的环氧乙烷羰基化法为代表。由于原料不可再生、生产过程污染严重、生产成本高等因素，这两家公司当前已经退出PDO市场。生物法因为具有反应条件温和、过程绿色无污染、生产成本...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 423.24KB | 5 页
5金币国信证券：大元泵业：热泵助力，屏蔽泵应用延展拓空间.pdf

大元泵业(603757)大元泵业：专注屏蔽泵的细分龙头公司专注于屏蔽泵的生产销售，拥有品牌“大元”、“新沪”，下游包括家用(热泵、壁挂炉配套的热水循环屏蔽泵)、民用(井用、给排水、潜水等)和工业(石化、航空、医疗等)，2022H1收入+1%至6.8亿元，归母净利润+35%至1.0亿元。产业机遇：能源危机下欧美热泵需求旺盛，大元旗下家用热水循环屏蔽泵有望受益实现量价齐升热泵作为壁挂炉的理想替代，预计2022-25年欧美销量有望保持26%的增长至1000万+台，进而拉动上游零部件热水循环屏蔽泵需求高...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 1.58MB | 44 页
3金币申港证券：南威软件（603636）-携手华润聚焦数字经济确立业绩增长新引擎.pdf

南威软件(603636)投资摘要：公司深耕数字政府领域20年，主要聚焦政务服务、公共安全、城市管理和社会服务等数字政府领域相关业务，随着华润的控股和国资委79号文件推动信创落地，公司所处的行业和公司本身均有明显的边际变化。核心要点如下：1、行业边际变化政策明确量化要求，提振信创市场空间。新增国资委79号文规定所有企业在2022年11月份基于计划上报替换的系统，2023年每季度党委书记向国资委汇报。2027年完成全面替换，预计年末将有信创行业的大规模招标，我们认为未来五年是信创发展的关键时期，20...

内容提供方：外唐用户 | 2022-12-09 发布 | 2.66MB | 26 页