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公司研究

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3金币国信证券：金盘科技（688676）-海外业务韧性强劲，SST与高压变压器进展顺利.PDF

金盘科技(688676) 核心观点全年业绩稳健增长，盈利能力持续提升。2025年公司实现营收72.95亿元，同比+5.71%；归母净利润6.60亿元，同比+14.82%；扣非净利润6.10亿元，同比+10.60%。2025年公司毛利率25.85%，同比+1.53pct.；净利率8.97%，同比+0.70pct.。面对海外市场复杂环境，公司经营呈现强劲韧性。海外新增订单32亿元，在手订单中海外占比高达48%。全年公司实现新增订单88.27亿元（不含税），其中内销业务56.72亿元，外销业务31...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 587.84KB | 7 页
3金币太平洋证券：粤高速A（000429）-2025年报点评：广佛冲回增净利，谋划长远改扩建.PDF

粤高速A(000429) 事件近期，粤高速发布2025年报。报告期内，实现营收44.7亿，同分红政策，拟每10股派发现金红利6.04元（含税），合计拟派12.6亿，占2025年归母净利的70.1%。若以年报披露日计算点评截至报告期末，公司控股高速公路里程306.78公里，参、控股高业绩贡献方面，2025年通行费收入，前三条路产为：广惠高速 31.8%；京珠高速广珠段9.56亿，同比-11.5%，营收占比改扩建方面，加快广惠高速改扩建项目国网段主体工程建设，业绩展望：年报披露，力争2...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 590.25KB | 4 页
3金币中邮证券：海螺水泥（600585）-行业需求仍有压力，成本优化业绩小幅改善.PDF

海螺水泥(600585) 事件公司发布25年报，25年实现营收825.3亿元，同比-9.33%，实现归母净利81.13亿元，同比+5.42%，扣非归母净利75.88亿元，同比+3.03%，其中Q4实现营收212.3亿元，同比-7.19%，归母净利18.09亿元，同比-27.59%，扣非净利润16.51亿，同比-33.59%。公司全年现金分红44.9亿元，分红比例达55.3%。点评销量小幅下滑，毛利率有所提升：25年公司水泥熟料自产品销量为2.65亿吨，同比下降1.13%，降幅优于水泥行业平...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 728.91KB | 5 页
3金币开源证券：丽珠集团（000513）-公司信息更新报告：公司基本盘表现稳健，创新国际化进展加快.PDF

丽珠集团(000513) 公司基本盘稳健，化药、中药和生物制品等齐头并进 2025公司收入120.2亿元（同比+1.76%，以下均为同比）；归母净利润20.23亿元（-1.84%）；扣非归母净利润20.09亿元（+1.51%）。2025公司毛利率65.90%（+0.45pct）；净利率20.06%（+0.55pct）。2025公司销售费用率29.79%（+2.24pct）；管理费用率4.98%（-0.21pct）；研发费用率7.8%（-0.95pct）。分业务来看，公司2025化学制剂62.2...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 850.72KB | 4 页
3金币中邮证券：卫星化学（002648）-业绩稳健增长，气头成本优势凸显.PDF

卫星化学(002648) l事件 2026年3月23日，卫星化学发布2025年年度报告。2025年公司实现营业收入460.68亿元，同比增长0.92%，实现归属于上市公司股东的净利润53.11亿元，同比下降12.54%，实现扣除非经常性损益归母净利润62.92亿元，同比增长4.02%。其中2025Q4，公司实现营收112.97亿元，同比下降15.52%，环比下降0.12%；实现归母净利润15.56亿元，同比下降34.61%，环比增长53.83%；实现扣除非经常性损益归母净利润20.54亿元，同比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 486.16KB | 5 页
3金币国金证券：若羽臣（003010）-自有品牌爆发增长，保健品添新动力.PDF

若羽臣(003010) 2026年3月24日公司披露2025年年报，公司2025年实现营收34.32亿元（同比+94.35%），归母净利1.94亿（同+84.03%）。自有品牌业务持续高增，板块全年收入18.13亿元（同比+261.94%），营收占比达52.83%，成为增长核心引擎。经营分析新品牌快速起量，多品牌矩阵成型： ①绽家稳健放量，持续以香氛为核心进行品类拓展。2025年绽家实现营业收入10.69亿元，同比+120.80%，延续高增态势。报告期内，绽家积极扩展品类版图，推出的液态马赛...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 978.83KB | 4 页
3金币国金证券：豫园股份（600655）-闭店阵痛业绩承压，主业毛利率边际改善.PDF

豫园股份(600655) 2026年3月25日公司发布2025年业绩公告，全年实现收入363.73亿元，同比下降22.49%；归母净利润-48.97亿元，同比大幅下滑；扣非归母-40.99亿元，同比下降94.38%。2025年单Q4营业收入79.73亿元，归母净利润-44.09亿元。经营分析受闭店影响主业收入下滑，黄金珠宝盈利能力边际改善。黄金珠宝业务2025年营收227.34亿元，同比下降24.16%，主要系加盟闭店影响；2025Q3/Q4毛利率分别达8.5%/9.2%，受一口价产品带动环...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 950.34KB | 4 页
3金币太平洋证券：璞泰来点评：隔膜业务格局向好，创新+海外是未来动力.PDF

璞泰来(603659) 事件：近期，璞泰来发布2025年年报，2025年公司实现营业收入157.11亿元，同比增长16.83%；实现归母净利润23.59亿元，同比增长98.14%；实现扣非归母净利润22.19亿元，同比增长108.74%，扣非净利润增速显著高于营收增速，盈利质量与盈利能力实现大幅提升。点评：深耕锂电产业链的平台型公司，锂电隔膜、负极等业务持续向好。1）公司采用“材料+设备+工艺”协同一体化战略，打造平台型企业；公司2025年研发支出高达8.88亿元，继续以创新推动发展。2）隔...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 635.55KB | 5 页
3金币东吴证券：上海家化（600315）-2025年年报点评：扭亏为盈，美妆品类高增，经营质量显著改善.PDF

上海家化(600315) 投资要点 25年扭亏为盈，Q4利润阶段性承压：25年公司实现营收63.2亿元（yoy+11.3%），归母净利润2.68亿元（同比扭亏），扣非归母净利润0.45亿元（同比扭亏），非经常性损益主要系基金公允价值变动及投资收益影响。分季度看，25Q4营收13.6亿元（yoy+12.8%），归母净利润-1.38亿元（减亏），Q4亏损主要为加大品牌费用投放导致。美妆爆发亮眼，线上同口径高增：分品类看，25年个护/美妆/创新/海外分别实现营收24.2/16.1/8.1/14.7亿...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 505.62KB | 3 页
5金币华源证券：乐创技术（920425）-深耕点胶控制系统核心赛道，持续拓展动力电池、AI视觉等应用场景.PDF

乐创技术(920425) 投资要点： 2024年中国通用运动控制行业规模为282亿元，受益于制造业智能化转型。根据公司招股书信息，国内运动控制产品的整体市场格局中，外资品牌仍占据较大份额，但得益于中低端运动控制产品庞大的市场规模，聚焦于此的国内厂商市场份额快速提升并在通用运动控制器、步进系统等细分品类中实现进口替代。点胶控制系统是智能点胶设备的核心构成部分之一。根据头豹研究院数据，2020—2024年我国点胶机行业市场规模由262.73亿元增至442.6亿元，CAGR达14%，预计2025—20...

内容提供方：外唐用户 | 2026-03-26 发布 | 1.4MB | 23 页