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3金币国金证券：A股策略周报：交易去杠杆后的观测-260712.PDF

交易端去杠杆，科技股的交易性波动或持续一小段交易端去杠杆是近期A股及日韩股市科技股波动放大的关键因素：本周A股两融余额下降且融资买入活跃度已回落至年内低点，日股、韩股的融资余额在进入7月份后也有明显的回落；此外，期权交易者的视角下，A股科创50隐含波动率和韩股KOSPI200指数隐含波动率均低于已实现波动率，期权投资者不愿意再去支付波动率溢价（本身也是一种去杠杆）。A股过去一个月融资净买入占总成交比重最高的通信和电子行业，恰好也是本周A股市场中波动幅度最大的两个行业。自9.24行情以来，此前共...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 1.18MB | 9 页
3金币国金证券：思源电气（002028）-利润受汇兑损失及变压器子公司股份减少影响，看好下半年高质量订单加速兑现.PDF

思源电气(002028) 业绩简评 7月10日，公司披露2026年半年度业绩快报，26H1实现营收108.0亿元，同增21.7%；归母净利润14.9亿元，同增15.0%；其中Q2实现营收62.3亿元，同增18.3%；归母净利润9.4亿元，同增10.7%。经营分析利润增速放缓主要受汇兑损失及变压器子公司股份减少影响。一方面受外汇汇率波动影响，公司持有的以美元为主的外币应收账款等外币资产同比产生较大汇兑损失。此外，公司已完成了思源东芝股权变更登记，对思源东芝的持股比例变更为70%，归属母公司净...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 1018.52KB | 4 页
3金币中邮证券：优博讯（300531）-海外高增叠加AI赋能，业绩拐点持续验证.PDF

优博讯(300531) 投资要点公司发布2026年半年度业绩预告，预计2026上半年实现收入9.70-10.30亿元，同比增加30.78%-38.87%；实现归母净利润0.90-1.00亿元，同比增加103.37%-125.97%；扣非后为0.87-0.97亿元，同比增加108.48%-132.44%。 AIDC+AI"战略赋能产品升级，商业化落地打开新增长曲线。公司是全球少有的拥有完整AIDC产品布局的企业之一，凭借突出的技术创新能力和对行业的深刻理解、丰富的软硬件产品开发经验，公司已形成覆...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 822.69KB | 5 页
3金币国金证券：有色金属行业研究：钛：商业航天再突破，对日管制或影响供给.PDF

投资逻辑：商业航天再突破带动钛需求预期，对日管制或影响海外钛供给需求端，商业航天进入密集催化期，高端钛材需求有望持续增长。长征十号乙试验成功，后续SpaceX星舰试飞、垣信卫星组网、太空算力卫星发射及朱雀三号回收验证等任务陆续推进。可回收火箭、低轨卫星星座与太空算力建设提速，将持续拉动发动机、箭体及卫星结构件使用的高强、耐高温钛合金需求。供给端，中国对日本高端制造供应链的管控进一步强化。商务部新增20家日本实体进入出口管制管控名单，叠加此前名单，2026年以来合计覆盖40家，主要集中在航...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 462.95KB | 3 页
5金币开源证券：农林牧渔行业周报：供给节奏收缩驱动猪价上行，二育回补与能繁去化同步演绎.PDF

周观察：供给节奏收缩驱动猪价上行，二育回补与能繁去化同步演绎猪价快速上行后高位震荡，当前猪价走强更多由供给端推动，需求端并未同步改善。截至7月10日，全国生猪均价升至11.32元/公斤，较7月3日上涨0.79元/公斤，环比+7.50%；同期日屠宰量降至14.57万头，较7月3日下降2.06%。本轮行情的核心驱动仍是集团出栏节奏偏缓、社会猪源惜售以及二次育肥承接增强所带来的近端供应收缩，而非终端消费趋势性回暖。此外，本周广西部分区域受强降水及洪涝影响，短期或尚不足以造成区域性猪源明显短缺，但需重...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 1.78MB | 14 页
5金币国信证券：农产品研究跟踪系列报告（212）：生猪政策调控稳步推进，看好肉牛与原奶周期共振反转.PDF

核心观点周度农产品跟踪：肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化预期加速。生猪：行业持续深度亏损，市场化去产能有望与政策调控共振。7月3日生猪价格10.44元/kg，环比上涨11.06%；7kg仔猪价格约173.81元/头，周环比+17.93%。。白鸡：供给小幅增加，关注中长期消费抬升。7月3日鸡苗价格2.43元/羽，周环比+27.89%；毛鸡价格6.54元/公斤，周环比-4.11%。黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。7月1日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.5/5.2/...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 2.16MB | 26 页
3金币东吴证券：电子行业点评报告：国产算力周跟踪：CPU提价验证需求韧性，曙光十万卡集群加速国产算力升级.PDF

投资要点英特尔部分服务器CPU提价，验证高端计算需求韧性，国产CPU替代窗口进一步打开。英特尔7月上旬上调部分CoreUltra及Xeon处理器推荐客户价，其中高端Xeon6980P单颗价格上调1495美元（12%涨幅）。此次调价并非全产品线普涨，而是主要集中于需求较强的特定SKU，叠加英特尔此前连续多个季度表示至强处理器需求超过供应能力，反映AI服务器、通用计算及云基础设施建设对高端CPU的需求仍具较强韧性。与GPU承担大规模并行计算不同，CPU仍是AI服务器任务调度、数据预处理、存储管理及...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 404.14KB | 2 页
5金币国信证券：电力设备新能源2026年7月投资策略：《新型能源体系建设“十五五”规划》印发，2030年初步建成新型能源体系.PDF

核心观点《新型能源体系建设“十五五”规划》印发。6月25日国家发改委、国家能源局联合发布，明确2030年初步建成新型能源体系，非化石能源消费比重达25%，风光装机占比超50%；“十五五”电网投资比“十四五”增长30%以上，新型储能装机目标3亿千瓦，虚拟电厂调节能力5000万千瓦以上，并首次将算电协同写入国家级规划。需求表现旺盛，锂电产业链排产持续高增。储能需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。7月锂电池环节6家企业合计排产约182.55GWh，同比...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 2.85MB | 24 页
5金币东吴证券：非银金融行业跟踪周报：继续看好业绩驱动下的券商股.PDF

投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年07月06日-2026年07月10日）非银金融各子板块中仅券商行业跑输沪深300指数。保险行业上涨0.26%，多元金融行业下跌1.05%，证券行业下跌3.82%，非银金融整体下跌2.65%，沪深300指数下跌1.27%。证券：交易量环比增长；上市券商26H1业绩批量预喜。1）7月交易量环比增长。截至7月10日，7月日均股基交易额为36602亿元，较上年7月增长86.47%，较上月增长0.76%。截至7月9日，两融余额29562亿元，...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 887.1KB | 15 页
3金币上海证券：电子行业周报：电子布涨价持续，上游设备供需紧张.PDF

核心观点供需错配格局暂难缓解，电子布货源紧俏仍将持续。随着下游AI需求爆发，国内电子布的价格再次上行，涨幅明显。作为PCB和覆铜板的核心基材，电子玻纤布是高端算力硬件的核心底层材料，如今随着AI服务器和高速交换机等核心算力设备迎来爆发式增量需求，叠加硬件性能持续升级，电子玻纤布行业正式迎来量价齐升的全新增长周期。传统服务器PCB层数仅8—14层，单台设备电子布消耗量有限，高端AI服务器PCB层数普遍达20—40层，部分旗舰机型最高至78层，单台电子布消耗量提升3—5倍，2026年全球AI服务器...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-12 发布 | 354.59KB | 2 页