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5金币国信证券：宏观经济周报：内需仍待提振，外部风险上升-260726.PDF

核心观点本周生产端景气度边际改善。房地产投资相关产品生产景气略有回升，基建相关产品内部结构分化延续，机电产品和纺服生产相对平稳，整体工业品生产热度有所改善。消费端耐用品修复动能仍弱。市内出行和物流投递持续改善，但汽车等大宗商品消费动能仍然偏弱；电影票房在前期高基数和热门影片热度回落后边际走弱，服务消费有待持续提振。出口动能趋稳，外部风险上升。外贸高频出现边际修复，港口货物及集装箱吞吐量低位回升，但运价结束连续上涨、上行动能明显减弱。与此同时，美国新一轮301关税正式落地，叠加红海及霍尔木兹...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 1.2MB | 13 页
3金币国金证券：宁德时代（300750）-业绩维稳符合预期，大额回购强化信心.PDF

宁德时代(300750) 业绩简评 7月24日，公司发布2026半年报，1H26实现收入2769亿元，YoY+55%；归母433亿元，YoY+42%；扣非390亿元，YoY+43%。单2Q26，实现收入1478亿元，YoY/QoQ+57%/14%；归母225亿元，YoY/QoQ+36%/9%；扣非209亿元，YoY/QoQ+36%/16%。毛利率1H26、2Q26分别24%、23%，YoY/QoQ-1～2pct；扣非净利率14%，YoY/QoQ-1～2pct/持平。整体业绩符合预期。此外，公司...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 1.09MB | 4 页
5金币爱建证券：汽车行业深度：Robotaxi系列深度报告（二）-特斯拉Cybercab量产，Robotaxi商业化加速.PDF

投资要点： Robotaxi商业化验证加速，市场或低估运营效率与长期盈利模式价值。我们认为，未来2-3年，Robotaxi增量主要来自渗透率提升，即扩城数、车队规模、订单密度，收入=车辆数×日均里程×利用率×单公里收入。长期来看，当Robotaxi出行综合成本更低时，将会部分替代私家车出行需求。Robotaxi有望演进为移动AI入口，商业模式可由出行服务进一步向会员订阅、AIAgent等软件收入延伸。 2030年美国Robotaxi车队规模有望达26万辆。美国公共交通替代性弱、劳动力成本高。前2...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 1.83MB | 29 页
5金币开源证券：食品饮料行业周报：板块仓位新低，配置价值提升.PDF

核心观点：主动权益大幅减仓，三重底部共振建议布局 7月20日-7月24日，食品饮料指数涨幅为1.3%，一级子行业排名第9，跑输沪深300约1.3pct，子行业中白酒（+2.6%）、乳品（+2.0%）、啤酒（+1.3%）表现相对领先。本周基金中报全部披露，从基金重仓持股情况来看（Wind中全部市场基金，一级子行业），2026Q2食品饮料配置比例（重仓持股市值占重仓股票总市值比例）由2026Q1的5.3%回落至2.7%水平，环比回落2.5pct，处于2020年以来新低位置。我们选取主动权益基金（普通...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 1.32MB | 10 页
3金币万联证券：农林牧渔行业2026H1业绩预告综述：猪价持续下行，养殖业利润深度承压.PDF

行业核心观点：截至2026年7月21日，农林牧渔板块共55家上市公司发布2026年半年度业绩预告，行业披露率为48%。利润表现不佳，行业预盈率为31%，首亏公司近半。从二级子行业来看，种植业板块业绩分化趋势明显，农产品加工、养殖业、饲料板块表现不佳，动物保健板块表现稳健。上半年生猪养殖行业进入去库存阶段，在供给压力主导市场的背景下，猪价呈现单边下行态势。预计下半年猪价仍将在底部区间震荡运行，市场处于筑底阶段，建议重点关注具备成本优势和现金流韧性的大型养殖龙头。投资要点：中报预盈率仅三成，业...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 914.44KB | 8 页
3金币开源证券：医药生物行业周报：2026Q2医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加.PDF

2026Q2医药整体持仓下降，创新药产业链配置增加 2026Q2医药行业基金重仓占比环比下降。2026Q2医药行业市值占比为4.7%（环比-0.9pct）、基金重仓医药比例为6.7%（环比-4.5pct）、非医药基金重仓医药比例为3.2%（环比-3.4pct），持仓占比处于近5年新低。从重仓医药的细分赛道来看，2026Q2医药基金重仓的市值Top3细分赛道分别为化学制剂（持仓占比环比-0.78pct）、医疗研发外包（持仓占比环比+6.69pct）、其他生物制品（持仓占比环比-2.56pct）；...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 1.32MB | 9 页
5金币国信证券：策略周报：历史性的抱团，对科技行情有何影响？260726.PDF

核心观点核心结论：①26Q2主动偏股公募重仓电子+通信超60%，极致数据背后有三大主因：重仓股口径偏差、科技基金相对规模提升、公募主动调仓。②7月以来AI景气叙事未扭转、估算抱团或未松动，但前期AI和非AI板块的极致分化为当下市场行情扩散创造条件。③当前牛市格局不变，外部扰动渐歇后市场望重新企稳，结构上重视成长内部扩散和低位板块的均衡。 26Q2公募季报显示历史性的极致抱团，但主动调仓并非单一原因。我们认为，26Q2公募的极致持仓结构背后主要有三大因素影响：①季报披露的重仓股口径会高估基金对热...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 2.16MB | 10 页
5金币信达证券：石油加工行业大炼化周报：地缘局势继续升温，支撑产品价格上行.PDF

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至7月24日当周，国内重点大炼化项目价差为2456.32元/吨，环比变化+160.79元/吨（+7.00%）；国外重点大炼化项目价差为2246.53元/吨，环比变化+203.64元/吨（+9.97%）。截至7月24日当周，布伦特原油周均价为92.89美元/桶，环比变化+9.85%。【炼油板块】周初，前期持续上涨后多头出现获利了结，霍尔木兹海峡并未完全断航，美伊仍存在外交斡旋空间，油价短暂承压下行。周中后期，美伊在海湾地区对抗升级，美军海峡拦截商船导...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 3.13MB | 26 页
5金币信达证券：环保行业周报：工业绿色节能改造趋势下，关注工业节能设备.PDF

本期内容提要: 行情回顾：截至7月24日收盘，本周环保板块上涨0.9%，表现劣于大盘；上证综指上涨1.3%到3814.20；涨跌幅前三的行业分别是有色金属（4.9%）、石油石化（4.8%）、煤炭（3.3%），涨跌幅后三的行业分别是综合（-8.1%）、建筑材料（-7.1%）、传媒（-5.4%）。细分子板块情况：水务板块下跌0.17%；水治理板块上涨0.07%；大气治理板块下跌4.17%；环卫板块下跌6.22%；垃圾焚烧板块上涨1.50%；资源化板块下跌0.66%；固废其他板块上涨18.97%；监测...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 1.02MB | 16 页
3金币东吴证券：北交所定期报告：北交所缩量收跌，公募产品矩阵扩容在即-260726.PDF

行情回顾：本周北证50指数下跌4.15%。截至7月24日，北证50指数收盘报1031.72点，较上周收盘价下降4.15%；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上涨2.65%；创业板指数上涨1.52%；科创50指数上涨4.19%。北证A股板块对比：截至7月24日，北证A股成分股共330个，平均市值达22.04亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达167.3亿元，较上周下降6.25%。区间日均换手率为4.35%，环比增长3.35pct。北证A股在换手率等指标方面整体优于科创板、上证主...

内容提供方：外唐用户 | 2026-07-26 发布 | 708.85KB | 9 页