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积极布局军工“跨年行情”：1）行情回顾：11.16-11.20上证综指涨2.4%，创业板指数跌1.47%，国防军工指数反弹+4.30%，跑赢大盘2.25个百分点，排名第2/29。2）我们年初提出“2020军工科技价值重估，高景气长牛周期开启”观点，10月以来多次强调“不惧短期震荡，坚定拥抱军工高景气... [详细...]文件大小： | 17 页 PDF 2020-11-24 -
事件：3月20日国资委党委召开扩大会议，会议指出“以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。”两会政府工作报告部署国防和军队建设，国防军工领域将迎发展新机遇1）政府工作报告指出：“边斗争、边备战、边建设”、“全面加强练兵备战... [详细...]文件大小： | 3 页 PDF 2023-03-21 -
报告摘要 全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 一、近期行情表现 本周,国防军工(申万)指数涨跌幅(-0.97%),行业排名19/31;军工板块(申万)成交额为2800亿元(-2.98%);占中证全指成交额比例为2.27%,板块交易量和占比进一步下降。从板块内部看,受香山论坛、沙特阿... [详细...]文件大小： | 35 页 PDF 2025-09-22 -
投资要点上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（0904-0908），军工（申万分类）全周涨跌幅为+4.3%，行业涨幅排名位居第1/31位。上周走势原因有二：一是中报披露后处于底部区间的企业迎来业绩不确定性扰动落地后的资金回流与估值修复，二是华为新机型发布带动了行业中的电子元器件与信息化板块，尤... [详细...]文件大小： | 7 页 PDF 2023-09-11 -
2022Q3国防军工行业基金持仓比例位居第六位，国防军工板块公募基金持仓整体上升。从基金持股市值来看，2022Q3，国防军工行业基金持仓比例在31个申万一级行业（2021）中排名第六位，比例为4.13%，环比上升0.97pp。国防军工行业热度整体上升。公募国防军工基金重仓股仍然集中于龙头股。2022... [详细...]文件大小： | 12 页 PDF 2022-11-22 -
投资要点上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（1009-1013），军工（申万分类）全周涨跌幅为-1.93%，行业涨幅排名位居第16/31位。上周，军工行业主战装备赛道依然承压，尤其是上游配套的原材料和元器件环节，在当前中调尚未落地形成的下游订单空窗期，容易受到部分因素低预期的放大扰动。上周军... [详细...]文件大小： | 8 页 PDF 2023-10-16 -
百年之变，军工无忧2023年，是贯彻落实二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划的承上启下之年，是实现2027建军百年目标的继往开来之年，是本世纪中叶建成世界一流军队的蓄势待发之年，是全行业历史性扩产集中落地的第一年。世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，逆全球化之势以及俄乌冲突，大... [详细...]文件大小： | 474 页 PDF 2023-01-16 -
核心观点本周，Wind全A的周成交额仅有3.16万亿，是近两年来最低。而军工板块（申万）的周成交额仅为623.98亿元，较上周有所提升，但仍旧是两年来第二低位（上周为最低值）。上周周报《两个底部特征》后，行情上看，近一周国防军工（申万）指数（+4.55%），行业（申万）排名（1/31）。军工估值分位... [详细...]文件大小： | 19 页 PDF 2023-01-02 -
本周行情中证军工龙头指数（-1.03%），行业（申万）排名（17/28）；上证综指（-0.20%），深证成指（-0.66%），创业板指（-1.45%）；涨幅前五：皖通科技（+25.13%）、金通灵（+20.49%）、天箭科技（+19.78%）、精准信息（+17.77%）、中瓷电子（+15.76%）；... [详细...]文件大小： | 10 页 PDF 2021-03-08 -
核心观点秋意浓且凉，本周军工板块下跌1.93%，在申万31个行业中排名第16，在月线三连阴后，本周延续下跌态势，当下军工行业估值已至2014年以来0.88%分位。军工行业虽处于处于基本面、情绪面、资金面、估值面底部，但磨底阶段或许还有反复。行业层面，本周卫星产业受如SpaceX正式推出星链直连手机、... [详细...]文件大小： | 23 页 PDF 2023-10-18 -
投资要点歼-20列装人民空军多支英雄部队，显示新型航空主战装备正加快列装。6月18日，中国空军发布消息：国产新一代战斗机歼-20再度装备了一个英雄大队，歼-20战机已经列装多个英雄部队。人民空军为了更好履行新时期的使命，以歼-20为代表的新型航空主战装备正加快列装作战部队。新型号的持续列装保证了航空... [详细...]文件大小： | 2 页 PDF 2021-06-23 -
一、军工材料行情回顾1月份中航证券军工材料指数（+6.89%），军工（申万）指数（+6.45%），跑赢行业0.44个百分点。上证综指（+5.39%），深证成指（+8.94%），创业板指（+9.97%）；涨跌幅前三：泰和新材（+26.31%）、广大特材（+22.53%）、隆华科技（+19.07%）；张... [详细...]文件大小： | 13 页 PDF 2023-02-05 -
本期内容提要:回调即是上车机遇，长期逻辑依旧坚挺，逢低坚定超配高景气赛道优质标的稀缺筹码。1）超跌后军工表现亮眼，板块拉升超3%：03.15-03.19上证综指跌1.4%，军工指数涨3.2%，跑赢大盘4.6个百分点，排名1/29；2）当前市场对军工板块的信心和关注度较年初急剧下降，但我们认为军工中长... [详细...]文件大小： | 15 页 PDF 2021-03-22 -
不惧调整，积极布局军工“跨年行情”：本周（12.14-12.18）上证综指涨1.4%，创业板指数涨3.5%，国防军工指数涨0.4%，跑输大盘1个百分点，排名第17/29。当前我们依旧建议积极布局跨年行情：1）军工“十四五”规划有望超预期，“新装备放量+国产替代加速”是支撑军工长线走牛的最核心逻辑；2... [详细...]文件大小： | 18 页 PDF 2020-12-21 -
投资要点2月3日，中航光电公告部分高管增持公司股份及后续增持计划中航光电总法律顾问梁国威先生、副总经理王跃峰先生于2024年2月2日分别通过集中竞价增持公司20000股和5000股，增持金额分别为60.328万元和15.08万元。公司副总经理王跃峰先生，拟在2024年2月2日起6个月内继续增持股份，... [详细...]文件大小： | 26 页 PDF 2024-02-04 -
一、核心观点1月16日发布年度军工行业策略报告《战地黄花分外香》资金层面，五方面值得一提：①公募基金持仓保持稳定，军工行业仍是公募基金重仓行业之一202204，公募基金军工持仓规模（重仓）为1769.75亿元，环比下降3.38%，位列5/31，与202203排名持平；军工持仓比例为6.12%、环比下... [详细...]文件大小： | 61 页 PDF 2023-02-05 -
一、核心观点 本周（10月9日和10月10日），国防军工（申万）指数（+0.10%），行业（申万）排名17/31，军工板块（申万）成交额为1362.75亿元（+24.52%），占中证全指成交额比例为2.68%（+0.11pcts），军工类ETF基金份额环比上周上涨1.51%。板块占比和基金份额继续保... [详细...]文件大小： | 14 页 PDF 2025-10-13 -
上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（0918-0922），军工（申万分类）全周涨跌幅为-1.54%，行业涨幅排名位居第28/31位。军工行业自9月11日以来10个交易日，前8个交易日连续下跌，主要交易两个因素：一是近期军队与军工集团的人事持续调整与中期调整尚未落地的节奏低预期，二是华为概念带... [详细...]文件大小： | 7 页 PDF 2023-09-25 -
行情回顾：9月中航军工电子指数（-4.78%），国防军工（申万）指数（-5.05%），中航军工电子指数跑赢国防军工（申万）指数0.27个百分点上证综指（-5.55%），深证成指（-8.78%），创业板指（-10.95%）；月度涨幅前三：国光电气（+22.63%）、左江科技（+22.10%）、臻镭科技... [详细...]文件大小： | 19 页 PDF 2022-10-10 -
节前周行情中证军工龙头指数（6.67%），行业（申万）排名（14/28）；上证综指（+4.54%），深证成指（+6.36%），创业板指（+6.89%）；涨幅前五：航发动力（+16.14%）、菲利华（+15.51%）、ST电能（+15.27%）、宏达电子（+13.47%）、振华科技（+12.31%）；... [详细...]文件大小： | 9 页 PDF 2021-02-18
