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智库报告

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3金币万联证券：万联晨会-260805.PDF

核心观点【市场回顾】本周二，A股三大股指全线收涨，上证指数上涨0.33%报3822.28点，深证成指上涨3.25%，创业板指上涨5.64%。两市A股成交额2.23万亿元人民币，约3600股上涨。申万行业方面，通信、电子行业涨幅居前，银行、食品饮料行业跌幅居前；概念板块方面，智能电网、物联网概念涨幅居前，高股息精选、大豆概念跌幅居前。港股方面，恒生指数下跌0.60%，恒生科技指数涨0.21%。海外方面，美国股市三大股指全线收涨，道指涨1.71%，标普500指数涨1.79%，纳指涨2.59%。欧...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 538.66KB | 6 页
3金币万联证券：7月PMI数据点评：PMI整体回落，天气扰动超预期-260805.PDF

事件：7月中采制造业PMI为49.2%，较上月回落1.1个百分点，非制造业PMI49.0%，较上月下跌1.2个百分点。制造业PMI回落幅度超出季节性，极端天气影响较大。7月生产进入淡季，高温天气、台风、洪涝给生产带来一定扰动，出厂价格持续通缩，多重因素影响下PPI跌入收缩区间。大中小型企业PMI均下跌，大型企业八个月来首次跌至临界值下方。产需两端景气度回落，外需韧性稍强，价格指标持续回落，原料价格波动影响企业采购意愿。生产淡季和极端天气带动下生产指数环比下跌。需求端来看，新订单、新出口订单、...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 652.44KB | 7 页
3金币万联证券：策略快评报告：中国证监会与香港证监会共同推动两地资本市场高质量发展-260805.PDF

投资要点：事件：2026年8月3日，5年期人民币国债期货于香港交易所正式挂牌上市。中国证监会主席吴清出席上市仪式并致辞。指出这是“内地与香港深化资本市场务实合作、共同服务国家经济金融发展大局的又一个重要里程碑”。利率衍生品基础设施补位，完善跨境风险管理工具链：吴清主席在致辞中指出，当前国际投资者持有中国债券已达3.2万亿元，利率风险管理需求日益增强。三个月前合格境外投资者参与境内国债期货交易已落地实施，在证监会、人民银行及香港有关方面通力合作下，5年期人民币国债期货在香港正式落地。从资本市场...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 416.86KB | 3 页
3金币万联证券：策略跟踪报告：政策举措加力有望提升市场韧性与信心-260805.PDF

投资要点：申万一级行业多数上涨：7月27日-7月31日当周A股主要宽基指数涨跌不一，其中上证综指当周上涨0.47%，科创50指数跌幅较大。分行业看，申万一级行业多数上涨，其中美容护理、商贸零售，社会服务涨幅位居前列。市场日均成交额较上周减少，电子行业交投最为活跃：7月27日-7月31周内沪深京三市日均交易额为22,715.77亿元，较上周减少9.24%。分行业来看，电子板块交投最为活跃，7月27日-7月31日当周电子行业成交额为25,550.90亿元，位居全行业第一。多数行业估值水平较上周...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 681.72KB | 8 页
5金币国信证券：晨会纪要-260805.PDF

数据日期:2026-08-04上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50 收盘指数（点）3822.2813885.714600.9314158.933988.171616.35 涨跌幅度（%）0.333.251.272.184.614.08 成交金额（亿元）10083.8212052.096988.183827.056016.131264.88 晨会主题【常规内容】行业与公司互联网行业专题:人工智能行业专题（20）：从开源模型崛起，探讨模型公司和云厂商业化格局社会服务行业...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 356.75KB | 15 页
5金币长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2026年第15期总第164期医保目录调整进入落地阶段.PDF

行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为0.52%，在申万31个一级行业涨跌幅中位居第26，跑输沪深300指数（1.30%）。从子行业来看，医院、线下药店涨幅居前，涨幅分别为4.65%、4.47%；原料药、化学制剂跌幅居前，跌幅分别为4.23%、2.14%。估值方面，截至2026年7月31日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为28.79x（上期末28.59x），估值上行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（103.83x）、疫苗（40...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 1.39MB | 25 页
5金币金元证券：通信行业月报：7月市场数据及重点事件分析.PDF

本月（7.1-7.31）沪深300指数下跌7.86%，通信行业指数出现剧烈调整，月度收跌31.90%，大幅跑输沪深300指数24.04个百分点。本次通信行业的剧烈调整，本质上是“高估值+极致拥挤+过高预期”在遭遇外围负面信号刺激引发的一次集中释放，并非行业基本面逻辑彻底破灭。由海外微软、亚马逊近期财报来看，重点CSP的云业务已经展现出“加码算力投入即刻转化为云业务收入”的确定性，开始逐步打消了市场对于AI硬件是否过度透支的疑虑，上游AI硬件的繁荣周期并未结束。维持通信行业强于大市的投资评级...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 869.02KB | 14 页
5金币金元证券：低空经济周报（第31周）：全国低空经济标准化技术委员会拟成立.PDF

板块行情回顾：本周低空经济指数涨4.36%，相对沪深300涨幅5.67%，日均成交额1868亿元，相较上周下降13%。个股表现：本周涨幅前五个股为*ST航图（688066.SH，未评级）、新晨科技（300542.SZ，未评级）、深城交（301091.SZ，未评级）、超图软件（300036.SZ，未评级）、卧龙电驱（600580.SH，未评级）；跌幅前五个股为商络电子（300975.SZ，未评级）、信维通信（300136.SZ，未评级）、航天电器（002025.SZ，未评级）、博众精工（68...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 367.68KB | 10 页
5金币国金证券：流动性月报：延续均衡，关注月内摩擦-260805.PDF

7月资金中枢总体较6月稳中有降，DR001运行中枢基本持平于1.39%，DR007运行中枢则环比小幅下行2bp至1.42%。从月中走势来看，DR001在税期和月末有走高趋势，其余时间多运行在政策利率下方。从资金投放情况来看，7月央行“缩短放长”，逆回购净回笼资金2495亿，不过MLF和买断式逆回购分别净投放资金1000亿、7000亿，其中1年期MLF为连续三个月净投放、买断式逆回购净投放则为2025年2月以来新高。大行负债可能仍不稳定，不支持7月资金中枢季节性下行。从以往季节性来看，7月作为...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 1.3MB | 10 页
3金币英大证券：金点策略晨报：市场或处于政策底与市场底共振构筑的阶段-260805.PDF

观点：总量视角【A股大势研判】周四A股市场早盘整体承压调整，成长赛道回调力度尤为显著，成为主要拖累项。此前热度较高的算力硬件板块迎来深度回调，半导体等科技成长产业链同步走弱，与之形成鲜明对比的是，大消费板块持续逆势活跃，成为资金避险的核心阵地。午后三大指数探底回升，跌幅收窄。银行等权重板块发力护盘。科技股本轮深度回调，目前科技板块尚未出现明确的止跌企稳信号，但也无需过分悲观。政策层面释放的利好信号，为市场中期走势提供了有力支撑。周四（7月30日）重要会议顺利召开，明确提出深化资本市场投融...

内容提供方：外唐用户 | 2026-08-05 发布 | 401.51KB | 4 页