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券商研报

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5金币申港证券：电子行业研究周报：存储调价延续，定制芯片获龙头加码.PDF

投资摘要：市场回顾上周（10.20-10.24）申万电子行业指数上涨8.49%，在申万31个行业中排名第2，跑赢沪深300指数5.25%。每周一谈：存储调价延续定制芯片获龙头加码三星和海力士计划四季度继续调整报价，三星HBM3E降价策略或难以传导到其他存储领域。根据财联社及半导体行业观察消息，《韩国经济日报》报道，三星电子、SK海力士等主要内存供应商，将在今年第四季度继续向客户调整报价，将包括DRAM和NAND在内的存储产品价格上调高达30%，这次调价预计是在9月下旬的提价通知基础上的进...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-31 发布 | 1.22MB | 11 页
3金币中国银河：建筑材料行业行业点评报告：十五五规划建议点评-多因素促建材转型，行业高质量再提速.PDF

核心观点事件：2025年10月23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。推动传统产业提质升级，引领建材高质量竞争。传统制造业作为我国现代化产业体系的重要组成部分，在我国经济社会高质量发展的过程中，应顺应经济发展趋势加速产业优化提升。《建议》提到，要推动重点产业提质升级，推动技术改造升级，促进制造业数智化转型，发展智能制造、绿色制造、服务型制造，加快产业模式和企业组织形态变革等。当前我国建材行业正站在转型升级的十字路口，...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-31 发布 | 377.62KB | 3 页
5金币国信证券：食品饮料行业2025年三季度基金持仓分析：食饮板块基金重仓比例下降，白酒、大众品三季度均获减持.PDF

核心观点食品饮料行业：持仓比例4.73%，行业维持超配。3Q25食品饮料行业重仓比例环比2Q25下滑1.47pcts至4.73%，位居申万一级行业第八。3Q25食品饮料行业重仓超配比例为0.62%，行业整体维持超配，超配比例环比下降0.76pcts。子板块：白酒板块基金重仓持股比例稳居第一，超配比例环比下降，剔除茅台后白酒板块重仓持股比例环比下降0.40pcts；软饮料、零食、调味品基金持仓比例环比下降。（1）白酒：3Q25白酒板块基金重仓持股比例环比-0.81pcts至3.69%，超配比例...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 1.14MB | 12 页
3金币中国银河：消费电子产业链跟踪：本周重点关注科技产业“十五五”规划.PDF

核心观点行情回顾：2025/10/20-24，消费电子(SW)指数涨幅5.04%。全年来看，消费电子板块在1月-2月上涨，4月受美国加征关税影响有较大幅度回调，7月以来逐步进入上涨趋势，8月-9月加速上涨，10月长假后回调，本周反弹。板块指数年初至今涨幅48%。估值方面，目前消费电子板块PE-TTM约42倍，相对电子行业其他板块仍处于偏低状态。本周重点事件解读：2025年10月24日，中共中央新闻发布会介绍和解读党的二十届四中全会关于“十五五”时期规划的精神。针对《中共中央关于制定国民经济和...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 1.94MB | 7 页
5金币头豹研究院：电竞赛事行业解构：新玩法与发展痛点研究报告头豹词条报告系列.PDF

本报告梳理电竞赛事的定义、分类、产业链与竞争格局。近年来，中国电竞赛事线下复苏，文旅融合与赛事IP价值凸显，市场规模呈稳步增长态势，预计未来五年年均复合增速达7.1%。产业链上游以研发商与俱乐部为核心，中游由主办方与运营机构主导，下游依托直播平台实现商业变现。竞争格局表现为头部厂商资源高度集中，同时细分赛道多元发展，行业正向职业化、国际化迈进。该报告由上海财经大学财务管理专业王艺佳于2025年9月完成。行业定义电竞赛事是指以电子竞技运动为核心内容，在信息技术构建的虚拟环境中，运动员利用软硬件...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 5.41MB | 20 页
5金币头豹研究院：简报：2025年电力设备之AIDC研究：数字化重塑电力版图：AIDC如何撬动万亿级电力设备市场.PDF

行业综述数据中心配套电力设备容量与芯片功耗之间的关系可以通过一系列的放大系数来体现，这些系数考虑了从基础计算单元（如芯片或GPU）到整个数据中心运行所需支持系统的所有能量需求中/高压开关柜：负责对数据中心外部市电进行分配、变换、通断控制、监测和保护。确保电力供应的安全性和稳定性。变压器：将较高电压（如10kV/35kV/110kV）转换为适合数据中心内部使用的低压（400V）。干式变压器因其良好的防火性能，可以安装在负荷中心区，在数据中心应用广泛。低压开关柜：用于进一步分配经过变压器转换后的...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 969.75KB | 11 页
5金币华安证券：电力设备行业周报：十五五风电需求预期提升，宇树完成一期IPO辅导.PDF

主要观点：光伏：产业链价格维稳，电价政策逐步明晰本周硅料、硅片、组件价格保持稳定，电池片小幅跌价。海外订单与政策环境仍是支撑产业链的主要动力。国内积极讨论反内卷收储方案，但方案讨论时程较长，短期刺激价格回涨力度有限，预计短期价格维持弱势平盘。风电：国内海风高景气延续《风能北京宣言2.0》提出中国风电“十五五”期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦。金风科技、明阳智能等发布新产品。储能：数据中心领域储能需求快速释放，越南拟推户用光储补贴全球...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 705.05KB | 14 页
3金币华鑫证券：计算机行业点评报告：特斯拉：Q3业绩承压，能源与AI业务驱动长期增长.PDF

事件特斯拉于10月22日发布2025年第三季度财报。第三季度公司总收入为280.95亿美元，同比增长12%；净利润为13.89亿美元，同比下降37%。公司现金及投资总额增至416.47亿美元。能源业务收入同比大增44%，成为业绩亮点，汽车业务收入同比增速放缓至6%。投资要点营收增长但盈利承压，能源业务表现亮眼营收端：2025年第三季度，特斯拉实现总营收280.95亿美元，同比增长约12%，环比保持稳健上升。汽车业务仍为核心贡献，当季汽车销售收入为212.05亿美元，同比增长约6%；能源发...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 342.06KB | 5 页
5金币国投证券：医药行业专题——生命科学上游，供需改善，各企业拐点有望逐步显现.PDF

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内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 1.97MB | 17 页
3金币中国银河：2025Q3银行板块公募基金重仓数据点评：银行板块仓位普降，关注后续红利配置空间.PDF

核心观点事件：公募基金发布2025Q3重仓持股数据。我们选取主动型基金、被动型基金持仓数据进行分析；同时，我们统计了北上资金持仓情况。主动型基金对银行低配比例扩大，重仓比例降至近五年低位：2025Q3银行板块低配比例为8.38%，环比扩大0.53pct。细分板块来看，城商行由超配转为低配0.36%，其他银行低配比例均有扩大，其中，国有行扩大3.52pct至9.96%。主动型基金对银行持仓总市值为300.98亿元，环比-52.63%；持仓占比为1.81%，环比-3.03pct，为2020年以来...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-30 发布 | 10.22MB | 7 页