全部分类

券商研报

(10w+ 篇文档)

5金币华龙证券：电新&公用行业周报：河南独立储能设立兜底收益，《风能北京宣言2.0》发布.PDF

摘要：行业方面，2025.10.20-10.24（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅4.90%，涨跌幅在31个行业中排名第3；申万公用板块涨跌幅1.08%，涨跌幅在31个行业中排名第23。同期沪深300涨跌幅3.24%，万得全A涨跌幅3.47%。光储：河南独立储能设立0.383元/kWh兜底收益，给予可靠容量补偿。10月21日，河南省发改委发布关于征求《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施（征求意见稿）》意见建议的函。若干措施表示，到2030年，新型储能装机规模达到1500万千瓦（15GW...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 988.99KB | 15 页
3金币华龙证券：美容护理行业周报：重组I型α1胶原蛋白械三获批，实现行业科学定义新范式.PDF

摘要：巨子生物重组I型α1胶原蛋白获械三批文，为监管审评提供材料本质新路径。2025年10月21日，巨子生物“重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维”获国家药监局批准三类医疗器械注册证，这不仅是一家企业的里程碑，更是中国高端生物材料领域创新自主可控的关键信号。巨子此证，为中国重组胶原蛋白产业划下了起跑线，但真正的竞赛刚刚开始。锦波生物擎旗国家级知识产权平台，打造功能蛋白产业“新引擎”。2025年10月22日，经国家知识产权局评审认定，由锦波生物牵头申报的“功能蛋白产业知识产权运营中心”成功入选首批...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 580.6KB | 9 页
5金币华龙证券：机械设备行业周报：关注PCB设备、工程机械、叉车等板块投资机会.PDF

摘要：上周（2025.10.20-2025.10.24）机械设备行业上涨5.3%，在一级31个行业中排名第4位。子行业中专用设备（+6.1%）、通用设备（+5.97%）、自动化设备（+5.69%）、工程机械（+3.47%）、轨交设备（+2.9%）。上周行业整体录得上涨，子板块中专用设备及通用设备表现较好。我们认为，十月下旬市场扰动因素仍然较多，建议兼顾科技成长与周期，配置具备业绩支撑的板块及个股，维持行业“推荐”评级。科技方向关注：PCB设备、人形机器人、半导体设备等；周期方向关注：通用设备复...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 4.7MB | 15 页
8金币华龙证券：计算机行业深度研究报告：Agent商业化加速，应用场景有望多点开花.PDF

报告摘要观点： AIAgent或接力Chatbot，成为下一阶段主流AI产品形态。根据LilianWeng在《LLMPoweredAutonomousAgents》中对Agent的定义，Agent具备Memory（记忆存储），能够自主规划并调用工具执行任务。执行是下一阶段AI能力的重点，相较于当前主流的Chatbot这一产品形态来说，Agent能够直接交付结果，将大大延展AI在生产力工具范畴的能力边界。从AI的最终形态来看，AI能够在识别、理解、推理的基础上参与决策并执行操作是发展AGI的必经...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 3.07MB | 33 页
3金币开源证券：机械设备行业点评报告：特斯拉首次公开明确Optimus量产时间点，2026年Q1前V3有望亮相.PDF

特斯拉2026年规划建成年产100万机器人产线，Q1前OptimusV3有望亮相。特斯拉召开2025年Q3业绩会，会上明确表示Optimus第一代产线正在安装，预期将量产。此次量产规划是首次明确地写在官方文件上不同于此前电话会几。乎不给数量和节奏预期，本次电话会，马斯克对机器人的量产预期和节奏相比之前更加明确且积极：（1）预计在2026年Q1或之前推出OptimusV3，V3非常逼真拟人，证明特斯拉在现实世界AI领域取得显著进展。（2）2026年内搭建好能年产100万台Optimus的产线。（...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 992.76KB | 7 页
3金币万联证券：机器人行业跟踪报告：9月我国工业机器人和服务机器人产量均实现同比正增长.PDF

投资要点：工业机器人：9月我国工业机器人产量同比增速有所提升。 2025年9月，我国规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，环比增长0.64%；2025年1-9月，我国规模以上工业增加值同比增长6.2%。2025年前三季度中国规模以上工业增加值保持了稳健增长态势。9月单月6.5%的同比实际增速不仅高于1-9月累计的6.2%，0.64%的环比增长也延续了扩张势头，显示出工业生产在稳定增长的基础上，动能有所增强。 2025年9月，我国工业机器人产量为7.63万台，同比增长28.3%；2025年1-...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 669.8KB | 6 页
3金币万联证券：电子行业快评报告：“十五五”规划建议发布，突出科技创新引领作用.PDF

行业核心观点： 2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）发布，《建议》由中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于2025年10月23日审议通过。投资要点：《建议》肯定“十四五”时期科技创新成果丰硕，我国的科技实力跃上新台阶：回顾“十四五”时期，以人工智能为核心的新一轮科技革命和产业变革加速突破，以DeepSeek为代表的国产AI大模型为我国的人工智能产业构建了坚实的技术底座，腾讯、阿里、字节等头部云厂商和三大运营商持续加强资...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 471.94KB | 3 页
8金币华安证券：烟草行业八问八答：政策、技术与需求的三重博弈.PDF

核心观点第一问：进攻vs防守——怎么理解烟草股的进攻和防御属性？进攻方面，烟草公司通过区域和品类多元化持续推动EPS增长，具有较高成长性；防守方面，烟草具有刚性消费和重复消费的特征，价格弹性极低，逆周期属性强。将奥驰亚与可口可乐进行对标，两者均为长周期消费成长股，通过高定价权与产品优化组合推动EPS增长，实现穿越周期发展。第二问：产品——烟草行业的产品格局将走向何方？近年来，传统烟草市场规模逐步萎缩，新型烟草市场高速发展，2020年，加热不燃烧的市场规模超过电子烟，成为新型烟草领域新的市...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 2.55MB | 49 页
3金币联合资信评估：2025年半年度民营银行行业分析.PDF

我国民营银行的诞生与发展是深化金融体制改革、构建多层次金融市场体系的重要实践成果。自2014年原银监会启动民营银行试点以来，以深圳前海微众银行股份有限公司（以下简称“微众银行”）、浙江网商银行股份有限公司（以下简称“网商银行”）为代表的首批5家机构率先获批，标志着民间资本正式以独立主体身份进入银行业。此后政策逐步放开，2020年无锡锡商银行股份有限公司成立，成为第19家民营银行，此后未再新增民营银行。我国民营银行自设立之初经历了快速发展阶段后，随着监管政策的收紧以及市场竞争环境变化，当前民营银行...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 992.65KB | 6 页
5金币大同证券：TMT行业周报：以“十五五”科技自立为纲，重点布局算力与存储赛道.PDF

周度市场回顾：本周（10/20-10/24）A股市场在震荡中实现了突破，上证指数在周五成功创下近十年新高，市场情绪在政策预期与资金轮动中逐步回升。沪指周涨幅2.88%，报3950.31点；深成指周涨幅4.73%，报13289.18点；创业板指周涨幅8.05%，报3171.57点。周度行业要闻：（1）国产GPU龙头沐曦股份，IPO过会：月24日，上交所网站显示，国产GPU龙头企业沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过。（2）谷歌：Willow芯片在量子计算领域取得突破。谷歌10月22日宣布，“...

内容提供方：外唐用户 | 2025-10-29 发布 | 717.79KB | 14 页